比特威负责人：HYPE币48美元或成加密货币最大洼地_新闻

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比特威负责人：HYPE币48美元或成加密货币最大洼地

2026-05-20 17:28:41

Bitwise 称 Hyperliquid 为加密货币市场中被严重低估的资产

资产管理公司 Bitwise 将 Hyperliquid 的代币 HYPE 列为加密货币领域定价最不合理的代币之一，尽管该代币今年已上涨了 77%。

Hougan 的备忘录引发讨论

Bitwise 的首席投资官 Matt Hougan 于周二发布了这份看涨报告。他认为，交易者目前仍将该平台视为一个功能狭窄的衍生品交易场所。Hougan 估计，Hyperliquid 的年化收入在 8 亿至 10 亿美元之间，并指出该代币的交易价格接近其回购流量的 10 到 14 倍，且平台 99% 的费用被用于回购 HYPE。在 24 小时内上涨超过 8% 后，HYPE 的交易价格接近 48.70 美元，市值超过 110 亿美元。该代币在过去一周内已上涨近 20%。

“超级应用”叙事解读

Hougan 表示，该平台应被视作一个全球性的超级应用来估值，而非一个利基期货交易所。他指出，目前近一半的交易量已来自非加密资产，并预计到今年年底这一比例将达到 70%。上个月，该平台在股票、大宗商品、外汇和预测市场等领域处理了约 1700 亿美元的交易量。

证券交易委员会前委员 Paul Atkins 曾单独支持在单一监管框架下发展多资产交易应用的想法，Hougan 认为这与 Hyperliquid 的模式相符。他同时提醒，该平台仍需发展成熟，因为它目前不服务美国用户，在更广泛推广前需要适应国内的监管范围。Hougan 还指出了来自竞争性去中心化交易所和华盛顿政策变化的风险。

HYPE 代币近期动态

Bitwise 于上周五在纽约证券交易所以代码 BHYP 上市了其现货 Hyperliquid ETF，收取 0.34% 的管理费，并对首期 5 亿美元资产免收首月费用。该基金通过 Bitwise Onchain Solutions 内部质押 HYPE。同一周早些时候，21Shares 在纳斯达克推出了与之竞争的产品 THYP，并在首日获得了约 120 万美元的净流入。

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在三月份曾撰文表示，如果该平台持续从中心化竞争对手处夺取交易量，HYPE 可能在八月前达到 150 美元。

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