Coinbase将在纳斯达克上线永续期货合约，聚焦AI等领域_新闻

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Coinbase将在纳斯达克上线永续期货合约，聚焦AI等领域

2026-05-22 23:56:21

为何Coinbase持续深耕股票指数期货领域？

Coinbase正通过推出一系列永续型股票指数期货扩展其衍生品业务，将触角从加密货币相关产品延伸至主题性股票市场合约。该交易所于周四宣布，其受美国商品期货交易委员会监管的期货业务分支Coinbase Derivatives将于6月8日起上线四款新合约。产品线包括追踪纳斯达克前100家上市公司的Tech100合约，以及三款分别聚焦人工智能、国防和中概股的主题合约。

此举表明Coinbase正试图利用其加密衍生品基础设施，在更广阔的零售及机构期货市场中参与竞争。这些合约设计为全天候交易，并通过资金费率机制使价格锚定标的指数，在受监管的美国衍生品交易框架内形成了类永续期货的结构。

对Coinbase而言，这标志着其过去一年战略部署的进一步延伸。公司于2025年7月开始提供精选的永续型加密期货，随后于今年3月推出涵盖苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉等高流动性股票的股权期货，后续又推出了追踪这些股票及贝莱德现货比特币与以太坊ETF的"Mag7+加密股票指数期货"产品。

新主题合约追踪哪些标的？

三款主题合约基于现有的MarketVector指数构建，分别对应美国上市人工智能10指数、美国上市国防10指数和美国上市中国10指数，每个指数追踪各领域内市值最大的十家公司。其中中国10指数合约将追踪在纳斯达克和纽约证券交易所上市的十大最具流动性中概股ADR，涵盖阿里巴巴、百度、京东等企业；人工智能10指数合约纳入从AI基础设施、数据到应用层面收入占比超50%的公司，包括英伟达、微软、亚马逊、谷歌母公司、Meta、甲骨文和Palantir等；国防合约则使Coinbase涉足国家安全主题，这一领域随着政府开支、地缘政治风险和技术采购成为市场焦点而日益受到投资者关注。

需注意的是指数成分存在重叠：阿里巴巴同时出现在AI和中国指数中，Palantir则同时纳入AI10与国防10指数。这意味着通过此类合约进行主题投资的交易者，可能在跨产品配置中仍集中于某些大型成分股。

产品设计如何改变市场参与方式？

永续型设计是Coinbase产品推广的核心亮点。传统股票期货有固定交易时段与到期日限制，而Coinbase的合约采用加密衍生品交易者熟悉的资金费率机制与全天候交易模式。这种结构既满足投资者在不直接持有股票或ETF的情况下持续参与市场的需求，也使Coinbase能够将加密原生的交易行为与主导市场资金流向的股票主题相连接。

交易所并未泛泛推出宽基股票产品，而是精准聚焦具有高关注度与明确叙事逻辑的领域：人工智能仍是公开市场最拥挤的交易主题之一，国防板块因地缘政治支出周期备受瞩目，中概股ADR则始终是受政策、监管及中美关系影响的高波动板块。新增的Tech100合约通过追踪纳斯达克百强企业，为交易者提供了在Coinbase衍生品平台内表达对美股科技成长板块观点的更清晰工具。

对Coinbase衍生品战略意味着什么？

新合约进一步推动Coinbase从现货加密交易所向综合平台转型。衍生品交易能提升交易量、增强用户粘性并丰富收入来源，尤其在加密现货活动随市场周期波动之际显得尤为重要。监管架构也是战略组成部分：通过CFTC监管下的Coinbase Derivatives推出产品，这些合约能以受监管的美国期货合约形式呈现，而非离岸永续互换产品。这一区分意义重大，既符合美国监管机构对加密交易产品的审查趋势，也有助于交易所为活跃交易者提供更可持续的服务。

对行业而言，这预示着零售与加密原生交易者获取杠杆化市场接入的渠道竞争日益激烈。Coinbase正运用成熟的加密机制对已有ETF、个股期权及传统期货市场高流动性的股票主题进行重塑，其核心挑战在于证明永续型期货模式能提供足够的便利性、流动性及成本优势以与传统产品竞争。

对投资者而言，此次推出再次印证加密交易平台与传统市场产品的边界正在模糊。Coinbase的下一个考验在于：原本为其加密衍生品而来的用户，是否会通过同一平台交易人工智能、国防、中概股及纳斯达克相关合约。

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