“不卖比特币，只增持”…Mexi Ventures解读美国国会“20年禁止抛售”储备法案_新闻

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“不卖比特币，只增持”…Mexi Ventures解读美国国会“20年禁止抛售”储备法案

2026-05-27 02:41:00

美国国会拟立法将比特币列为国家战略储备

随着美国国会提出将比特币纳入国家战略储备的法案草案，数字资产政策的焦点正向“持有”与“管理”转移。

一份研究报告分析指出，2026年5月21日提出的《美国储备现代化法案》旨在将联邦政府持有的比特币集中转移至财政部下属的战略储备中，并原则上禁止在20年内出售。这一举措颠覆了以往扣押资产即行处置的惯例，被视为美国政府开始将比特币视为国家战略资产而非简单处置对象的信号。

跨党派提案的象征意义

该法案由共和党与民主党议员联合发起，共有17位两党议员参与签署。在美国国会党派对立严重的背景下，以跨党派形式提出比特币储备法案，其象征意义不容小觑。尽管法案最终通过仍需经过委员会审查、参众两院表决及总统签署等漫长流程，但立法讨论本身已向市场传递出重要信息。

核心内容：从出售转为集中管理

法案的核心在于，要求联邦机构在调查、没收或扣押过程中获得的比特币不再向市场出售，而是集中由美国财政部下属的“联邦比特币储备”统一管理。

根据研究报告，除比特币外的其他资产，例如以太坊等其他加密货币，将纳入单独的“数字资产战略资产”体系分别管理。这意味着法案将比特币归类为独立且优先的储备资产，同时对其他数字资产适用更为灵活的区分原则。

扭转传统处置方式

这一转变备受关注，源于美国政府以往的处置模式。过去，当局常将通过调查毒品交易、大型黑客攻击及欺诈案件所获得的大量比特币以拍卖或公开出售方式处置。问题在于，此类抛售每次都会引发市场对供应压力和价格波动的担忧。该法案正是针对此点，试图将政府持有的比特币转变为长期持有资产。从市场角度看，这有望将潜在的大规模卖盘通过制度性手段锁定。

尤其值得关注的是法案中最具约束力的条款，即纳入储备的比特币遵循“20年禁售”原则。仅在国家偿债等极为有限的情况下才允许例外。这旨在防止政府将比特币用作普通预算填补或短期财政运作工具。换言之，政府无法根据市场行情随意抛售比特币。该条款虽可从降低供应不确定性的角度解读为利好因素，但也难以避免被批评限制了财政灵活性。

强调运营透明与个人权利

法案不仅限于持有规定，同时要求运营透明。必须每季度发布“储备证明报告”公开持有状况，并强制要求进行独立第三方审计。国会将保留对储备整体运营的监督权。这与传统国家资产管理相对不公开的运作方式有所不同。结合数字资产可链上验证的特性，国家持有资产的公开程度有望较以往大幅提升。

另一亮点是法案将个人“自我托管”权利明确写入法律。法案规定联邦政府不得禁止或限制个人将自身加密货币存储于私人钱包的行为。这被解读为，在美国近期交易所监管、稳定币监督及数字资产市场结构讨论交织的背景下，尝试从制度上保护个人财产权与技术使用自由。比特币储备讨论与自我托管权利保障同时写入法案，表明该法案并非简单的国库资产管理法。

政策背景与立法挑战

政策背景同样关键。此前，美国政府曾通过行政命令指示联邦机构研究组建国家数字资产储备的可能性。但行政命令存在随政权更迭被推翻的局限。此次法案试图将相关讨论提升至国会立法层面以确保其持续性。一旦以法律形式确立，比特币储备政策将不再是行政部门的自由裁量，而成为国家制度。这也正是市场对此在制度稳定性层面反应更为敏感的原因。

然而，法案要成为现实仍面临不少障碍。美国国会目前尚在并行审议其他涉及数字资产市场结构的法案，优先顺序之争不可避免。将比特币作为国家资产持有的构想本身也面临政治阻力。部分观点质疑，即便认可“数字黄金”的叙事，国家将价格波动性高的资产通过立法列为战略储备是否恰当。20年禁售限制在财政运作层面也被评价为过于僵化。

法案尝试的深远影响

尽管如此，此次立法尝试的意涵十分明确。研究报告指出，即便该法案未能以当前形式通过，它也已表明美国联邦政府对比特币的视角正从投机性资产向战略资产转移。法案虽尚处草案阶段，但已提出了比特币储备、数字资产分离管理、自我托管权利保障、季度披露与外部审计等核心原则。未来数月的国会讨论，不仅将决定美国数字资产政策的方向，亦有望成为衡量全球比特币制度化竞争下一阶段的风向标。

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