渣打银行称受挫的以太坊宛如2001年亚马逊_新闻

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渣打银行称受挫的以太坊宛如2001年亚马逊

2026-05-29 02:47:34

渣打银行援引贝索斯名言解析以太坊近期走势

渣打银行正建议客户以杰夫·贝索斯看待亚马逊股价的态度对待以太坊近期的价格回调，强调"代币价格不等于网络价值"，并断言基本面因素将推动价格在未来周期中迎头赶上。

历史类比与目标展望

渣打银行数字资产研究主管杰弗里·肯德里克将当前以太坊状况与2001年互联网泡沫破裂后的亚马逊相类比，指出ETH价格虽暂时滞后于网络内部指标，但长期向好的基本面未变。该行维持对ETH的预测目标：2026年底达到4000美元，2030年达到40000美元，这一预期建立在稳定币发展、资产代币化进程加速及监管政策明朗化将弥合价差的基础之上。

核心逻辑解析

在面向客户的研究报告中，肯德里克援引贝索斯"股价不等于公司"的著名论断，强调市场目前并未准确反映以太坊网络的真实价值。尽管价格波动，链上稳定币规模、资产代币化实践及DeFi活动量均已接近历史高位，以太坊正悄然成为新金融基础设施的支柱。报告重点关注以下指标：接近历史峰值的日交易量、在稳定币结算领域的主导地位，以及在现实世界资产代币化方面的领先优势。

渣打银行数字资产团队内部预测显示，本轮周期稳定币供应量将向2万亿美元迈进，其中大部分将依托以太坊网络流转结算。肯德里克指出，随着底层网络需求增长、手续费市场机制完善及质押动态发展，链上活动的增加终将推动代币价值提升。这一判断与该行年初发布的研究报告逻辑一脉相承，当时虽下调部分中期目标，但强调以太坊相对比特币的生态前景正在改善。

市场分歧与监管变量

并非所有市场参与者都认同这一类比及目标设定。分析同时指出，渣打银行过往对加密资产的预测确存在调整记录，其乐观预期很大程度上依赖于美国及其他主要司法管辖区出台明确监管框架，而非采取完全限制态度。稳定币监管条例、代币化法律框架及证券法修订被认为是可能引导机构资金流入以太坊的关键催化剂。

当前以太坊实际价格与市值呈现更审慎的图景。在2000-3000美元区间波动的价格，以及远未达到短期4000美元与长期40000美元目标的现状，使其更近似受ETF资金流、利率预期及比特币行情影响的高波动性宏观资产，而非注定复刻亚马逊增长路径的标的。

然而全球顶级银行在以太坊经历深度回调后，援引贝索斯与互联网泡沫案例为其辩护的现象本身，已然揭示市场叙事逻辑较上一周期发生的深刻转变。正如肯德里克用加密信徒与股票量化分析师都能理解的语言所阐述：这场押注的核心在于"以太坊终将迎头赶上其内部指标"，待到2030年回望，如今的价格波动或许恰似当年每股6美元的亚马逊，而非最终归零的失败案例。

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