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比特币跌破7.5万美元关口…ETF需求成市场分水岭

2026-05-29 13:28:02
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比特币价格跌破75000美元关口,反弹走势再现波折

在市场抛压与不确定性交织的背景下,比特币交易所储备量已降至2019年水平,但分析指出当前市场环境与当年已截然不同。

数据显示,比特币在所有交易所的储备量已降至266万6753枚,该数值为2019年8月31日以来的最低水平。尽管供应指标相近,但当前比特币交易价格约在77300美元附近,而2019年同期仅为9430美元左右,价差高达约8倍。

市场周期出现结构性差异

分析指出,这种差异不能仅从价格层面理解。2019年8月期间,市场周期指标显示明确上升趋势,交易所比特币流出与真实买入需求紧密相关。而当前同类指标已转为负值,意味着虽然交易所储备量相近,但市场周期方向已完全逆转。供应减少虽可能对价格产生支撑,但若需求未能同步跟进,则难以推动上涨行情。

现货ETF成为关键变量

本轮周期中的新变量在于现货比特币ETF。这类2024年初获批准的结构性买方主体在2019年尚未存在。尽管ETF持续带来资金流入,但其能否抵消供应缩减带来的影响,正面临市场考验。

技术面呈现疲弱态势

从图表走势观察,比特币未能突破80000至82000美元阻力区间,且73500至74000美元支撑位也已失守。该区域不仅是4月反弹的基础,也与100日移动平均线重合,具有重要技术意义。价格在200日移动平均线附近同样承压,长期趋势修复未能实现。市场已将65000至66000美元区间视为下一个关键需求区域。近期下跌过程中的成交量小幅放大,也反映出市场不确定性再度升温。

总体而言,当前比特币市场已进入难以仅凭交易所供应缩减来解释的阶段。ETF需求能否形成结构性支撑,或是看跌周期继续主导市场,将成为决定未来走向的核心变量。

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