比特币亏损供应比达40.6%,历史筑底信号重现
分析师MorenoDV指出,下降的亏损阈值反映了比特币日益成熟的持有者结构。历史数据显示,当亏损供应比进入下降趋势线时,往往对应着关键的积累区域。
当前比特币亏损供应比已达到40.6%。该指标衡量的是以低于买入价持有的流通供应量比例。分析师认为,这一指标背后的长期趋势或许能揭示市场在当前周期中所处的位置。
数据显示,自2015年以来,每个主要的比特币底部都出现在亏损供应比触及下降趋势线上沿时,这一模式在多次牛熊周期中反复出现。
早期比特币周期需要超过60%的持有者处于亏损状态才能形成持久底部,而后续周期的低点则出现在逐步降低的水平。这表明,市场形成重要积累机会所需的压力阈值正随时间推移逐渐下降。
持有者结构持续演变
分析师解释称,亏损阈值的下降可能与比特币持有者结构的变化有关。相较于早期市场周期,如今机构投资者、交易所交易基金、企业资金管理机构和长期持有者控制了更大比例的流通供应量。
由于更多比特币掌握在投资周期更长、市场波动期间信念更坚定的投资者手中,市场可能不再需要极端的投降事件来确立重要底部。因此,原先高于60%的下降趋势线现已指向47%-49%区间,这可能在未来数月形成值得关注的潜在积累区域。
历史行为暗示机遇与风险并存
除了数据层面,分析还揭示了市场高压时期的心理演变过程:亏损供应量的上升往往会削弱短期持有者的信心,同时促使耐心投资者逐步吸收市场流动性。
历史周期表明,这类时期很少出现立即逆转。在可持续复苏开始前,市场通常还需经历额外的波动、失败的下探尝试以及漫长的筑底阶段。
分析师强调,指标接近趋势线并不等同于自动确认底部。但历史数据显示,这种状态往往能创造出比特币历史上风险回报比最优的环境。
比特币亏损供应指标仍在延续其十年来的规律。当前40.6%的读数虽已反映显著的市场压力,但若能升至47%-49%区间,该指标将进入历史上多次与长期买入机会重合的关键积累区域。
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