独家报道：渣打创投部门高管透露，距机构级加密货币所有权“仅一步之遥”_新闻

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独家报道：渣打创投部门高管透露，距机构级加密货币所有权“仅一步之遥”

2026-06-02 21:57:05

渣打银行风投部门构建完整链上金融体系

渣打银行旗下风险投资部门SC Ventures正致力于打造一套完整的机构级链上金融基础设施。该部门运营成员Harald Elvedt透露，集团已"非常非常接近"建成一个涵盖托管、代币化、流动性、融资与结算的银行级生态系统。

这番表态明确显示，SC Ventures近期的数字资产投资并非孤立布局加密基础设施，而是整体市场结构战略的重要组成部分。

构建端到端数字资产架构

在接受采访时，Elvedt表示SC Ventures对多家公司的投资旨在构建端到端的机构级数字资产体系。随着银行、资产管理公司和做市商日益聚焦于现实世界资产代币化、稳定币结算及链上金融产品的二级流动性，这一战略显得尤为重要。

银行级生态系统日趋完善

当被问及是否即将推出完全集成的银行级生态系统，使机构客户能够不完全依赖传统金融轨道即可发行、质押和交换资产时，Elvedt表示公司已接近实现这一目标。

他指出公司的投资组合布局"绝非随机选择"，而是围绕机构数字资产堆栈的"端到端战略"。这套体系日益涵盖受监管链上金融所需的核心组件：数字资产托管、技术基础设施平台、资产代币化服务、做市能力、链上机构收益产品以及主经纪和融资基础设施。

该战略表明SC Ventures不仅试图参与代币化市场，更致力于为机构定义这些市场的运作方式。

托管业务重组战略

战略的关键环节是Zodia Custody的重组。渣打银行已提出非约束性要约，拟将其受监管活动纳入核心融资与证券服务部门，同时将Zodia Solutions发展为独立基础设施平台。

Elvedt表示此举反映了自2019年创建托管业务以来机构环境的变化。他指出："当前银行比六年前更具条件开展此类业务，事实上，它们才是能够规模化运营托管解决方案的合法主体。"

这种区分具有重要意义：托管风险正转向受监管的银行资产负债表，而软件基础设施则保留在风险投资结构中以便持续整合新技术。随着银行将受监管金融活动与技术支持平台分离，这种模式可能愈发普遍。

流动性成为关键环节

SC Ventures对做市商的投资表明了一个更具体的判断：代币化现实世界资产需要更深的二级市场流动性才能实现规模化。

Elvedt认为做市商是现实世界资产市场的关键基础设施参与者和天然推动者。这些公司建立的长期合作关系、场所准入和机构能力难以被直接复制。同样的逻辑也适用于已实现超10亿美元受监管资产代币化的Libeara平台。

Elvedt承认代币化资产在一级发行方面比二级交易获得更多关注。引入做市商并非强制二级交易，而是"为二级市场创造条件"。这对于代币化国债、货币市场基金等受监管资产至关重要。缺乏活跃做市商，代币化可能仅成为更高效的发行工具，而非真正流动的市场结构。

稳定币与结算完善生态

Elvedt还将代币化资产的发展与稳定币采用及全天候结算联系起来。他表示SC Ventures近期在香港推出的项目及与美元稳定币提供商的关系，都为机构代币化提供了支持。

对于机构代币化而言，结算层可能与资产本身同等重要。只有现金结算同样上链，代币化证券才能充分发挥其优势，实现全天候转账和更高效的市场运作。

Elvedt强调合规与风控是该模式的核心要素而非事后补充。他表示必须从初始阶段就整合监管要求，因为早期的捷径可能导致后续失败。

最终形成的链上金融图景与加密原生的DeFi有所不同：它更加细分、监管更严格、与银行、托管人和持牌市场参与者的联系更紧密。对SC Ventures而言，这正是关键所在。如果代币化现实世界资产实现规模化，胜出者可能不是行动最快的公司，而是那些能将合规、托管、流动性、融资和结算整合到机构级框架中的企业。

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