比特币年内复苏无望？是否已尘埃落定？_新闻

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比特币年内复苏无望？是否已尘埃落定？

2026-06-04 09:21:24

比特币重回危险区间

随着加密货币市场抛压加剧，比特币价格在周四跌至1月以来最低水平。当前比特币价格报63300美元，本周累计跌幅超16%。过去七天内，比特币已下跌约13%，滑落至67000美元区间，距离去年10月创下的120000美元高点相距甚远。自峰值以来，比特币现已下跌超45%。

交易员押注比特币恐跌破60000美元

Kalshi平台交易员将当前阶段视为完整的“加密寒冬”，定价模型显示市场将承受更多痛苦而非顺利复苏。该平台数据显示，比特币在2026年跌破60000美元的几率接近80%。若该情况发生，价格将低于2月创下的60062美元低点。

看跌押注并未止步于此。Kalshi交易员同时认为比特币今年跌破50000美元的概率达52%。比特币上次以“4”字头价格交易还需追溯至2024年8月。

市场对比特币重返100000美元的期待已然消退。Kalshi交易员预计其在2026年前达到该关口的概率仅为27%。而在5月初，该几率曾接近50%，市场预期在不到一月内发生重大转变。

Polymarket交易员则认为比特币在2026年创历史新高的概率仅有12%。宏观市场同样带来压力：10年期美债收益率回升至4.45%上方，交易员预计美联储年底前加息概率超50%，利率前景中已不再包含降息预期。美元指数仍维持在99上方。

这对风险资产构成严峻环境，比特币所受冲击尤为显著。美国现货比特币ETF连续三周出现421亿美元资金流出，创下2026年最大规模的机构赎回纪录。

大型资本在价格实际复苏前已开始收缩敞口。周五的非农就业报告至关重要：若就业数据强劲，抛压或将持续；若数据疲弱，市场或迎来喘息之机。

链上数据揭示关键位区间

链上数据显示，比特币已远离77800美元的真实市场均值——该指标追踪活跃流通代币的平均成本，常被交易员视为强弱市分界线。

当前下方支撑位于53900美元的已实现价格，即所有流通代币的平均成本。比特币现处63000美元价位，恰好介于这两大关键值之间。由于未能稳定站上真实市场均值，熊市格局依然延续。

短期持有者同样面临困境，其成本基础约76400美元，亦高于该均值指标。上次出现这种情况还需追溯至2022年1月。新进买家现处于主要估值区间，时间正在考验他们的耐心。通常这种场景出现在熊市末期，持仓较弱或长期持有者将面临考验。

期权市场亦显焦虑。一个月隐含波动率约42%，已实现波动率约32%，波动率风险溢价正触及三个月高位。

尽管现货交易处境艰难，期权交易员预计市场将重拾动能。当比特币跌破关键支撑时，隐含波动率急剧上升，表明通过期权寻求避险的需求激增。

看跌期权价格全面高于看涨期权。通过看跌期权减去看涨期权计算的偏度指标显示正值，意味着防范下跌的保护成本仍然更高。一个月、三个月及六个月期限的该差值约13%至14%。

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