尽管第三季度盈利大幅超预期，Palo Alto Networks (PANW) 股价为何仍暴跌6%？_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

尽管第三季度盈利大幅超预期，Palo Alto Networks (PANW) 股价为何仍暴跌6%？

2026-06-04 20:04:31

核心要点

Palo Alto Networks的股价在公布超预期的第三季度财报后下跌5.6%，尽管其营收达到30亿美元，每股收益为0.85美元。

下一代安全产品年度经常性收入达到81.3亿美元，同比增长60%；有机年度经常性收入同比增长28%。

管理层将全年营收预期上调至114.2亿美元，较华尔街普遍预期高出约1%。

包括瑞银和Evercore ISI在内的多家分析师上调目标价，瑞银将目标价从183美元上调至300美元（中性评级），Evercore ISI上调至375美元（买入评级）。

管理层制定了到2028财年实现40%自由现金流利润率的目标。

前瞻展望与盈利能力指标

周三交易时段，Palo Alto Networks的股价下跌5.6%，收于280美元附近。尽管这家网络安全巨头公布的第三财季业绩在关键指标上均超过分析师预期，股价依然走低。

此次下跌发生在股价于财报发布前的30个交易日内累计上涨79%之后——根据Jefferies的数据，这是该公司13年多来最大的财报前上涨行情。财报后的回调似乎是持续上涨后获利了结的典型案例。

第三季度销售额总计30亿美元，超过预期。调整后利润达到每股0.85美元，同样超出普遍预期。当天更广泛的软件行业也面临阻力，iShares Expanded Tech-Software ETF下跌了4.3%。

下一代安全产品贡献的年度经常性收入达到81.3亿美元，同比增长60%。有机年度经常性收入——剔除近期收购Chronosphere和CyberArk带来的贡献——增长了28%，与第二季度的增速持平，保持了强劲的增长势头。

期内，有机新增净年度经常性收入环比加速增长32%，有机收入达到26.1亿美元，增幅为14%。

据Jefferies分析师Jeff Favuzza称，有机年度经常性收入指标出现了一个小问题，略低于一些机构投资者的预期。虽然差距相对较小，但考虑到该股在财报发布前的高估值，这一点显得很重要。

管理层给出的全年营收预期中值为114.2亿美元，较分析师普遍预期高出约1%。虽然这一超出幅度小于季度业绩的超出幅度，但根据FactSet的数据，PANW在过去10个季度中平均超出预期5%。

公司预计全年营业利润率将略高于29%，较第三季度记录的27.1%有所改善。管理层还表示，近期并购活动带来的预期成本节约将比最初预期提前一到两个季度实现。

首席执行官Nikesh Arora概述了到2028财年实现40%自由现金流利润率的目标。基于目前分析师预测的2028财年156.1亿美元营收模型，实现该利润率将产生约62.4亿美元的自由现金流——比当前2026财年的预测高出近50%。

公司新推出的人工智能安全产品"Psima AIRS"，其客户数量从第二季度的约100家增至目前的约300家，增长了两倍。

华尔街的反应

瑞银将其目标价从183美元上调至300美元，同时维持中性评级。在股价下跌之前，该股交易价格略低于修订后的目标价，为297美元。瑞银的估值框架基于预期到2028年将实现低至中双位数增长，采用了40倍的企业价值/自由现金流倍数。

Rosenblatt将其目标价上调至355美元，并给予买入建议。Evercore ISI将其目标价上调至375美元，同样给予买入评级。Stifel将目标价上调至330美元，评级为买入。富国银行设定目标价为325美元。Stephens维持等权重评级，目标价为300美元。

Mizuho分析师Gregg Moskowitz维持其优于大盘评级，指出市场对PANW战略转向更高增长的订阅收入流持续保持乐观。

剩余履约义务总额为184亿美元，超出预期5.9亿美元。本季度调整后自由现金流为9.1亿美元，使过去十二个月的FCF利润率达到38.5%。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文

尽管第三季度盈利大幅超预期，Palo Alto Networks (PANW) 股价为何仍暴跌6%？

核心要点

前瞻展望与盈利能力指标

华尔街的反应

更多新闻

我的自选