Hyperliquid与Paradigm抵制GENIUS法案规则，警示DeFi风险_新闻

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Hyperliquid与Paradigm抵制GENIUS法案规则，警示DeFi风险

2026-06-10 20:59:11

关于GENIUS法案的争议：去中心化金融的担忧

多家加密货币公司警告称，《GENIUS法案》下的拟议规则可能会迫使受监管的美元稳定币退出去中心化金融领域。

近日，Hyperliquid政策中心与加密货币投资机构Paradigm联合致信美国财政部，敦促其修改《GENIUS法案》中涉及反洗钱与制裁框架的部分条款。这两家公司指出，稳定币发行方实际上无法对公共区块链上的每一笔钱包交互进行监控；如果强制执行该规则，将彻底扼杀市场参与去中心化金融的意愿。

Hyperliquid与Paradigm为何提出挑战

这一争议源于今年4月美国财政部金融犯罪执法网络（FinCEN）与外国资产控制办公室（OFAC）联合提出的一项规则。该规则旨在落实《GENIUS法案》中有关反洗钱和制裁的条款，意图将获准发行的稳定币发行方视同银行，要求其建立反洗钱和制裁合规计划。

根据该提案，发行方必须能够阻止、冻结或拒绝任何违反制裁法律或其他规则的交易。相关义务还扩展到了直接客户关系之外的范围。Hyperliquid和Paradigm支持在一级市场中施加合规义务——因为在一级市场，发行方与客户存在直接关系，并能获取用户信息。但他们认为，将同样的要求应用到无许可区块链上的二级市场活动中，会强加给发行方“无法有效监管”的义务。

两家公司在联名信中表示，发行方虽然能看到钱包地址和交易数据，但无法切实识别稳定币发行后的每一个参与方。

推回《GENIUS法案》规则

争论的核心并不在于稳定币是否应该遵守反洗钱规则，而在于责任应该从何处开始、到何处结束。Hyperliquid和Paradigm指出，对二级市场活动承担责任的担忧，正促使发行方考虑退回至所有人都经过认证和审查的许可型环境中。众所周知，转向此类设置几乎必然会导致稳定币活动从去中心化交易所、借贷协议及其他DeFi应用中撤离。

两家公司警告称，一旦出现这种情况，用户可能会转向不受美国监管的海外替代方案。因此，加密世界更大的担忧在于：在美国试图强化自身在数字支付领域领导地位之际，反洗钱规则反而可能削弱美元稳定币的实力。

（图片链接已隐去）

财政部的目标是打击非法金融

财政部官员辩护称该提案是必要的安全措施。今年4月规则出台时，财政部长斯科特·贝森特表示，该规则旨在保护金融体系，同时支持支付稳定币领域的创新。财政部称，该提案旨在解决与数字资产相关的洗钱、逃避制裁及其他非法金融风险。

提案要求稳定币发行方采用与传统银行类似的合规措施。支持者认为，稳定币在全球支付和金融体系中的重要性已上升至新高度，因此实施与传统金融机构相同的严格程序变得更加紧迫。《GENIUS法案》于2025年签署成为法律，为美国支付稳定币的监管制定了全面框架。此后，联邦机构一直在努力完善该规则，目前正处于规则即将生效的阶段，最迟预计在2027年1月前完成。

与此同时，有关《CLARITY法案》（一项独立的加密市场结构法案）的讨论仍在进行中，该法案可能进一步明确开发者、平台及数字资产中介机构的责任。

结论

针对财政部提案的公众意见征集已于6月9日截止。Hyperliquid和Paradigm等机构的行业反馈已直接提交给监管机构，供其在评估最终版本框架时参考。

值得注意的是，《GENIUS法案》仍在推进之中，焦点已从国会转向负责将法律转化为具体可行规则的监管机构。

术语表

GENIUS法案：美国立法，为支付型稳定币制定联邦规则。

稳定币：一种加密货币，旨在维持稳定价值，通常与美元挂钩。

去中心化金融（DeFi）：利用基于区块链的智能合约提供金融服务的去中心化金融应用。

反洗钱（AML）：旨在预防金融犯罪的法规。

OFAC：美国负责执行制裁的机构。

金融犯罪执法网络（FinCEN）：美国财政部下属机构，专注于打击金融犯罪。

关于《GENIUS法案》的常见问题

什么是《GENIUS法案》？《GENIUS法案》是美国为支付型稳定币及其发行方制定的监管框架法律。

Hyperliquid和Paradigm为何反对？他们认为适用于二级市场的反洗钱和制裁规则过于宽泛，在无许可运营的公共区块链上几乎无法执行。

财政部提案要求什么？提案要求稳定币发行方建立反洗钱和制裁合规程序，并具备阻止、冻结或拒绝违规交易的能力。

这些规则会如何影响去中心化金融？一些批评者认为，过于严格的合规要求可能使发行方不愿在去中心化金融活动中使用稳定币。

《GENIUS法案》何时生效？监管机构力争最迟在2027年1月前完成规则制定并实施。

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