比特币闪现罕见矿工信号，上次出现时正是在熊市低谷_新闻

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比特币闪现罕见矿工信号，上次出现时正是在熊市低谷

2026-06-12 22:17:00

比特币（BTC）矿工已进入投降阶段，利润率跌破5%——交易员称这一模式曾标志着过去市场底部的出现

关键要点：

比特币矿工已进入当前熊市的投降阶段。

挖矿利润率已降至5%以下，这一水平历史上与筑底吸筹相关联。

一位交易员仍预期在周期逆转前会出现更深的低点。

比特币矿工遭遇投降

本周分享的链上数据表明，挖矿行业压力日益加剧，多个指标已闪现出此前周期低点才见过的水平。

在周四的X平台帖子中，化名交易员Killa指出，根据现货价格与挖矿难度的对比，矿工正在投降。来自分析平台Bitbot的图表显示，价格相对于上一次长期难度低点的比值已深陷红色区域，重现了此前下跌行情中的模式。

这一读数与微薄的利润率相吻合。“没有比这更清晰的开始积累的信号了，”Killa告诉他的关注者，将当前压力视为买入窗口。

Charles Edwards引用价值分析

量化基金Capriole Investments的创始人Charles Edwards估计，平均生产成本约为61，200美元，电力成本底线为48，965美元。这些数字意味着矿工的利润率大约为4.67%，接近6月初创下的两年低点。

根据他的解读，历史上最强的长期入场点通常位于当前价格与电力成本底线之间——而随着现货交易价接近63，500美元，市场现在正在测试这一区间。“矿工平均仅处于盈亏平衡点，”Edwards写道，他将这种压力与一个曾经奖励耐心买家而非卖家的水平联系起来。

比特币矿工压力加剧

其重要性在于供应端。当效率较低的矿机亏损运行时，矿工面临两个选择：要么承担损失，要么抛售储备。而被迫抛售可能会拖累价格发现进一步走低。

Killa警告称，底部可能尚未到来，并提示传统市场可能在今年晚些时候出现回调，从而确立最终的反转低点。

压力已经持续数周。每T算力的日收入已下滑至约0.28美元，低于一个月前的0.39美元；同时矿工缩减了持仓，部分矿工已将算力转向人工智能数据中心。比特币上一次低于生产成本交易是在2019年和2023年，那两段时期之后均迎来了复苏。

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