花旗与SDX布局Pre-IPO市场，私人股份代币化加速推进_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

花旗与SDX布局Pre-IPO市场，私人股份代币化加速推进

2026-06-12 22:18:09

私人股份代币化：传统金融与区块链融合的新前沿

私人股份代币化正迅速崛起，成为区块链技术在传统金融领域最强大的应用场景之一。尽管加密货币市场常常吸引公众目光，但一些最重大的变革如今正在幕后悄然发生。花旗集团的最新举措表明，大型金融机构已不再只是尝试代币化，而是在构建支撑未来投资格局的真实世界基础设施。

据悉，花旗集团已与瑞士证券交易所数字资产部门SDX合作，推出一项平台，实现对后期私营企业股份的代币化与交易。该项目针对的是寻求投资那些长期未进入公开市场的私营企业的机构及合格投资者。

不断增长的Pre-IPO市场催生新需求

私人股份代币化的商业逻辑十分清晰。像SpaceX和Anthropic这样的公司，在估值持续增长的同时推迟了上市计划。因此，投资者正在寻找在这些企业最终上市前获得敞口的途径。

花旗估计，后期Pre-IPO市场规模已扩大至约750亿美元。然而，私募市场的交易往往流程缓慢、分散且难以参与。花旗还透露，已与一些全球最大的私营公司展开讨论，这些公司未来可能加入该平台。

随着机构投资者在公开市场之外寻求新机遇，私人股份代币化日益被视为解决长期流动性难题的方案。

花旗私人股份代币化平台的运作方式

花旗不会直接发行代币化的股份，而是创建由底层私营公司证券支持的授权代币化存托凭证。该行将同时担任托管人和代币化代理，持有原始资产，而投资者则交易其数字表征。

该平台初期仅面向外国机构及合格投资者。美国投资者预计将在监管要求满足后的后续阶段获得准入。发行初期，分销将通过瑞士的Sygnum银行和新加坡的SBI Digital Markets进行。这一架构为欧洲和亚洲的机构投资者提供了一条受监管的私人股份代币化准入路径。

SDX与Corda比许多人意识到的更重要

该平台基于R3的Corda许可型分布式账本，运行在SDX的数字中央证券存管机构之上。与公共区块链不同，许可型网络仅允许经批准的参与者访问，并支持受监管金融机构所需的合规标准。

结算通过SDX的数字中央证券存管机构进行，该机构是SIX集团金融生态系统内受监管的基础设施层。这使得代币化资产能够在既有的市场框架内运作，而非游离于其外。

如今，私募股权交易通常需要大量文书工作，结算周期可长达数周。花旗表示，通过SDX执行的交易几乎可以即时结算。花旗高管Artem Korenyuk描述了这样的愿景：未来，私营公司股份将“紧挨着苹果股票”出现在投资者的投资组合中。这一简明的表述揭示了私人股份代币化的更广泛目标：让另类资产变得与传统投资一样便捷。

（此处原文有一张图片链接，已按要求隐去）

RWA代币化正成为华尔街的下一个战场

花旗的举措反映了向RWA代币化的更大转变。在该行的《代币化2030》报告中，其预测代币化的真实世界资产规模可能从目前约170亿美元增长至2030年的5.5万亿美元。根据监管进展，估算范围在2.7万亿至8.2万亿美元之间。

尽管近几个月来部分数字资产领域的机构需求存在分化，花旗仍在大力投资代币化基础设施。该行似乎将这一趋势视为长期转型而非短期机会。竞争已日趋激烈。摩根大通、美国银行和花旗正通过清算所联合开发代币化存款网络，目标在2027年上半年推出。该计划部分旨在提供一种银行支持的稳定币结算系统替代方案。

与此同时，纽约证券交易所计划推出代币化证券平台，而美国证券存管清算公司已完成了涉及代币化资产的有限生产交易。华尔街不再通过试点项目测试代币化，而是在构建生产级基础设施。

结论

花旗的最新举措表明，私人股份代币化与RWA代币化正稳步进入金融主流。通过结合受监管的托管、代币化存托凭证、近乎即时的结算以及机构级基础设施，该行为私募市场开辟了新的入口。随着企业加密货币积累放缓，许多机构越来越多地探索私募市场投资，以寻求更高回报和多元化。其结果可能重塑投资者获取私募股权的渠道，并在未来几年加速代币化金融的广泛采用。

关键术语表

私人股份代币化：将私营公司股份的所有权权益转换为基于区块链的数字资产的过程。
RWA代币化：对证券、基金、房地产等真实世界资产进行代币化。
代币化存托凭证：由托管人持有的底层证券支持的数字资产。
许可型区块链：仅允许经批准实体参与的区块链网络。
Pre-IPO市场：投资者在私营公司上市前买卖其股份的市场。

关于私人股份代币化的常见问题

什么是私人股份代币化？它将私营公司所有权权益转换为基于区块链的数字资产，以便更高效地进行交易。

花旗为何使用代币化存托凭证？这允许在花旗托管底层资产的同时，提供受监管的私营公司股份敞口。

谁能访问花旗的平台？初期仅面向美国以外的合格投资者和机构投资者。

为什么RWA代币化很重要？它能够提高金融市场的效率、透明度、流动性和结算速度。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文