机构加速布局区块链，代币化资产规模突破430亿美元_新闻

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机构加速布局区块链，代币化资产规模突破430亿美元

2026-06-17 06:31:42

代币化现实世界资产突破430亿美元，机构加速布局区块链

即使在加密市场整体表现疲软的背景下，代币化现实世界资产（RWA）仍在持续扩张。链上数据显示，过去六个月代币化金融产品的价值大幅攀升，反映出发行方和基础设施提供商正逐步将其应用范围从狭义的“代币化国债”叙事向外延伸。据Token Terminal统计，代币化金融资产的市场规模已超过430亿美元，过去180天内增长约37%。同样值得注意的是，代币化基金仍是该领域占比最大的部分，而其他类别——大宗商品和代币化股票——则远远落后。

要点概览

Token Terminal估算，链上代币化金融资产现已超过430亿美元，180天内增长约37%。其他追踪平台（如RWA.xyz）报告的市场总值较低（低于330亿美元），差异可能源于统计方法的不同。代币化基金占该领域总市值的近80%，大宗商品占16.6%，代币化股票占3.8%。以太坊仍是代币化资产的主导网络，占比57.8%，但其他几条链也占据了可观的份额。大型机构正越来越多地将代币化视为从试点转向合规主流发行的转变——尽管许多市场指标并未将稳定币纳入统计。

为何不同追踪平台的代币化资产总额存在差异

当与其他市场估值对比时，代币化RWA的显著增长更为突出。Token Terminal报告的市场规模高于RWA.xyz统计的数据（后者将RWA市场总值定为不足330亿美元）。这一差距似乎源于各数据集对代币化金融产品的定义和统计范围不同。Token Terminal更广泛的纳入标准可能是其总额更高的原因，尤其是在代币化生态系统可能混合基金、信贷产品和其他结构化收益工具的情况下。对于投资者和建设者而言，这一点至关重要：不同的统计范围会改变“市值”的增长速度，也会影响人们在不同平台间比较表现时的判断。

代币化基金领先，资产结构仍高度集中

尽管代币化RWA的关注度在扩大，但Token Terminal的数据显示该领域的市值依然高度集中。代币化基金占整体市场价值的近80%，大宗商品以16.6%位列第二，代币化股票约占3.8%。这一排名凸显出当前需求和发行基础设施最为强劲的领域。基金在结构上可以将风险敞口打包成标准化形式，便于在多个投资者群体中部署。而股票及其他股权类工具通常需要更复杂的监管、托管和运营协调——这有助于解释为何即便在应用推进的过程中，它们目前所占份额依然较小。

网络格局：以太坊保持领先，但动能正在扩散

以太坊仍是代币化资产的核心结算和发行链，Token Terminal数据显示其市场份额为57.8%。其他网络也贡献了各自的一部分：BNB Chain占8.5%，zkSync Era占7.5%，XRP Ledger占5.8%，Stellar占5.4%。对于市场参与者而言，多链分布是一个重要信号。代币化RWA不仅在价值上持续增长，还在向不同的技术生态系统扩展。这会影响流动性场所、合规工具，甚至投资者的可及性——因为不同网络通常拥有不同的集成合作伙伴和用户路径。

在主要发行方中，集中度同样明显。Token Terminal将Sky列为最大的发行方，代币化资产规模达61亿美元，其次是Securitize和Ondo Finance，各自为36亿美元。

从“国债优先”到更广泛的收益生态系统

机构对代币化的兴趣已不再局限于学术讨论或试点阶段。本周早些时候，渣打银行开始覆盖Uniswap，认为随着代币化资产越来越多地迁移至区块链轨道，UNI代币到2030年可能大幅升值。该行还预测，去中心化金融同期可能达到2.7万亿美元，增长主要由代币化金融产品的扩张驱动。与此同时，花旗银行将代币化视为一个随着监管透明度提升而有望扩展的行业。在基准情景下，花旗预测代币化到2030年将达到5.5万亿美元，在牛市情景下则高达8.2万亿美元。花旗指出，行业正从试点转向核心发行基础设施的整合，并识别出潜在催化剂，包括存管信托与清算公司以及纽约证券交易所和纳斯达克等主要市场运营方将代币化纳入发行流程的努力。

稳定币预计也将在行业增长中发挥重要作用，尽管许多聚焦代币化的市场仪表板将稳定币排除在外。这为仅依赖RWA市值数据的读者造成了分析盲点：即使特定代币类别的统计方式不同，链上结算层可能仍在扩张。在基金和信贷之外，代币化股票正通过Ondo Markets和xStocks等平台展现出更清晰的增长势头，反映出多元化趋势。币安研究此前指出，RWA增长正变得更加多元化，其报告提到2026年可能从“国债主导的叙事”成熟为更多样化的收益生态系统。

对投资者而言，实际结论是：代币化RWA目前仍由少数资产类型和发行方主导，但发展的方向正在拓宽。该领域也日益与主流金融基础设施和监管流程相关联——这一演变可能在未来周期中重塑资本在链上的流动方式。展望未来，读者应关注代币化指标是否会随着方法论的收紧而在不同数据提供商之间趋于一致，以及更多的发行渠道和交易场所是否会扩大非基金产品（如股票和大宗商品）的准入——这些领域目前占比较小，但可能决定下一阶段的增长。

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