Bitwise首席投资官：未来加密货币牛市将更慢、波动性更小_新闻

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Bitwise首席投资官：未来加密货币牛市将更慢、波动性更小

2026-06-18 13:35:11

Bitwise首席投资官：未来加密牛市将更缓慢、波动性更小

Bitwise资产管理公司首席投资官马特·霍根认为，下一轮加密货币牛市可能比以往周期更为温和，爆发力也相对减弱。在一次近期访谈中，霍根描绘了一幅正在变化的市场图景：投资者的注意力正日益分散于数字资产与人工智能等其他高增长领域之间。

市场格局的转变

作为长期看好比特币的知名人士，霍根指出市场参与的性质正在演变。尽管美国注册投资顾问和大型机构的兴趣仍处于历史高位，但关注的焦点已变得更加广泛。加密货币市场的下行趋势促使投资者转向更切实的应用场景，例如稳定币和真实世界资产的代币化，而非单纯关注比特币的价格上涨。

霍根认为，这一转变可能从根本上改变下一轮上涨的步伐。市场可能不会出现由散户狂热驱动的快速投机性飙升，而是经历更稳健、由机构主导的攀升。他依然坚持自己长期以来的预测，即比特币将在未来十年内最终突破100万美元大关，但通往这一目标的道路可能比以往周期更漫长、波动性更小。

资本的竞争

预测增速放缓的一个关键因素在于投资者心智份额的竞争。人工智能的崛起吸引了华尔街大量的关注和资本，分流了部分本可能在前几轮牛市中直接流入加密货币市场的资金。这并不意味着市场对加密货币缺乏兴趣，而是风险资本的配置更加多元化。

霍根指出，当前的市场调整促使投资者寻找具有清晰现实效用的领域。稳定币市场就是一个典型例子，其总市值近期创下超过3220亿美元的历史新高。花旗等大型金融机构预测，到2030年这一数字可能达到4万亿美元，这突显了机构对与传统金融直接相关的资产偏好日益增强。

对投资者的启示

对于习惯了加密货币市场过去那种剧烈繁荣与萧条周期的参与者而言，霍根的观点提示需要重新调整预期。一个更缓慢、波动性更小的牛市可能更有利于长期采用，从而降低抛物线式价格飙升后通常伴随的极端回调风险。然而，这也会考验那些寻求快速、超高回报的交易者的耐心。

机构对稳定币和真实世界资产代币化的偏好表明，下一阶段加密货币的增长将建立在基础设施和实用性之上，而非纯粹的投机。这可能导致更可持续的市场扩张，但也意味着2017年和2021年的爆发性行情可能不会以相同形式重演。

结论

马特·霍根的分析呈现了一个日益成熟的加密货币市场图景。尽管比特币的长期前景依然极为看涨，但未来的道路预计将更加渐进，并由机构力量驱动。投资者应为一个以稳定增长和现实世界融合为特征、而非快速投机热潮的周期做好准备。

常见问题解答

问：马特·霍根为何认为下一轮牛市会更缓慢？

他提出了两个主要原因：投资者的注意力正被人工智能等热门趋势分散，同时机构兴趣正转向稳定币和真实世界资产代币化等有形资产，这些资产往往能推动更稳定、更少投机性的增长。

问：霍根仍认为比特币会达到100万美元吗？

是的，他维持自己的预测，认为比特币将在未来10年内突破100万美元，但他预计这一过程的波动性将低于以往周期。

问：稳定币市场达到3220亿美元有何重要意义？

稳定币市值创历史新高，表明机构对与传统法定货币及现实用例直接挂钩的数字资产有强烈需求，这可能会通过将资金从投机性更强的资产中分流，从而减缓整体加密货币市场的复苏速度。

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