CME起诉CFTC批准加密货币永续合约_新闻

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CME起诉CFTC批准加密货币永续合约

2026-06-18 20:00:00

CME首席执行官特伦斯·达菲认为加密货币永续合约应作为互换而非期货合约进行监管

这场争议源于CFTC（美国商品期货交易委员会）批准Kalshi和Coinbase等平台提供受监管的加密货币永续合约。该诉讼可能影响美国监管机构未来对加密衍生品市场的分类与监督方式。

CME集团首席执行官特伦斯·达菲宣布计划起诉CFTC，原因是后者批准了加密货币永续合约。达菲在CNBC上透露了这一决定，并主张这些产品应适用互换监管规则。这一挑战发生在CFTC批准与Kalshi和Coinbase等平台相关的永续合约产品之后。

达菲质疑永续合约的分类

争议的核心在于永续合约的法律地位——这种合约通常被称为“perps”。它们允许交易者在无需持有资产的情况下对价格进行投机，且没有到期日。达菲认为，根据《多德-弗兰克法案》，永续合约符合互换的定义。他指出，当双方进行支付交换时，这种安排应归类为互换而非期货合约。

达菲还表示，CME与基准指数提供方持有独家许可协议。因此，他认为无论结构如何，与这些基准挂钩的产品都应通过CME进行交易。值得注意的是，达菲称CME及其董事会已为此次法律挑战准备了八个月，并否认诉讼源于近期竞争态势的变化。

CFTC为其审批程序辩护

冲突源于CFTC在5月底批准了Kalshi的BTCPERP合约。这项决定允许该平台在美国推出受监管的比特币永续期货产品。此后不久，Kalshi将其永续合约产品扩展至更多加密货币。Coinbase也获得了在美国向交易者提供部分加密永续产品的监管路径。

然而，达菲批评了监管机构的做法，认为该批准依赖于《多德-弗兰克法案》之前确立的法律先例。他表示，现行的监管框架需要不同的解释。与此同时，CFTC主席迈克尔·塞利格本周早些时候为该机构的立场辩护。他在CNBC上表示，受监管的永续合约应在美国市场上提供，同时仍受国内监管。

法律争端扩展至整个加密市场

该诉讼为加密衍生品市场日益激烈的竞争增添了新的层面。CME此前曾描述加密货币永续合约存在与杠杆、资金费率以及自动清算相关的风险。据路透社报道，CFTC的一位发言人将这一计划中的诉讼称为“毫无意义”，并表示该机构期待对相关主张作出回应。

目前，这场法律战使CME与CFTC在加密货币永续合约应归属期货监管还是互换规则的问题上站在了对立面。此案将聚焦于美国法律如何对这类快速增长的衍生品产品进行分类。

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