日经报道：日本企业养老金基金拟将1%资产配置于加密货币_新闻

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日经报道：日本企业养老金基金拟将1%资产配置于加密货币

2026-06-21 20:54:07

日本一家面向约1200家中小企业的企业养老基金计划从2026财年起将加密货币纳入投资组合

据日本经济新闻报道，该提案建议通过一只由“大型”对冲基金管理的被动投资工具，将基金约1%的资产配置于加密货币，该对冲基金持有多样化的加密资产。报道称，全国企业养老基金（Nationwide Business Corporate Pension Fund）管理着约213亿日元（约合1.3亿美元）的资金。另一家媒体CoinPost在单独报道中表示，该养老基金将此配置作为多元化策略的一部分，计划将80%配置于日元，15%配置于美元，5%配置于其他货币。

核心要点

全国企业养老基金计划在2026财年将约1%的资产投入加密货币。据称，该投资将通过一只由对冲基金管理的被动型基金进行，该基金持有一篮子加密资产。此举将加密货币引入日本更为保守的机构资金池，暗示其正在逐步主流化。与此同时，日本立法者正推进立法，使加密资产受到更接近传统金融产品的规则约束。投资者应关注该养老基金配置的具体实施方式，包括是否与更广泛的ETF及税收政策调整保持一致。

日本养老金体系中的谨慎配置

主流机构对加密货币的采用通常分步推进，尤其是在养老金及其他保守型投资工具受到严格监管的司法管辖区。此次1%的目标相对于基金整体规模而言较小，但这一决定意义重大，因为它将数字资产纳入了旨在满足参与企业长期负债的实体视野。据日本经济新闻报道，该基金不会直接挑选个别币种，而是使用一只由被称为“大型”对冲基金管理的被动型基金，其持仓涵盖多种加密资产。这种结构对实施而言可能很重要：在机构投资框架内，被动型工具比定制化策略更容易管理，即使底层市场波动依然存在。CoinPost的报道则将这一决定视为更广泛投资组合多元化的一部分，而非对加密货币的独立押注。由于日元仍预计占基金敞口的80%，这一计划配置表明该养老基金至少目前将加密货币视为增量多元化工具，而非核心配置。

政策动力：加密货币向传统市场规则靠拢

此次养老基金配置与日本将数字资产更牢固地融入受监管金融生态系统的更大推动力相一致。6月11日，日本众议院通过了将加密资产纳入《金融商品交易法》的法案，正如Cointelegraph此前报道所讨论的。根据该提案，加密货币将受到更接近传统金融产品的规则约束。该法案预计将提交参议院审议。若获批，可能为加密交易所交易基金打开通道，同时为降低数字资产收益税率提供更有力的依据。报道中提及的草案框架包括可能将目前最高55%的税率改为对收益征收20%的固定税率。对机构投资者而言，监管接近性和业绩同等重要。当加密资产与其他金融产品处于不同的法律和合规环境时，长期配置决策变得更加困难——尤其是对于具有严格治理和监督要求的实体而言。在《金融商品交易法》框架下，可能减少摩擦，并帮助养老基金管理人合理化配置和风控措施。

更广泛的机构准入：零售与收益产品的尝试

除养老金外，日本还出现了其他旨在以符合现有金融渠道的方式让投资者更容易接触加密货币的努力。今年早些时候，SBI新生银行开始测试一项与存款挂钩的奖励计划，提供可兑换为比特币、以太币或瑞波币的凭证。据报道，该银行计划于秋季永久推出，凸显了将加密货币接入与传统银行产品捆绑的趋势。与此同时，被称为日本最大公开上市比特币持有者的Metaplanet也采取了措施扩大其金融工具。6月12日，Metaplanet同意以21亿日元收购Siiibo Securities。该公司表示，这笔交易将支持通过新成立的证券部门开发和发行与比特币挂钩的收益产品。这些举措共同指向一个渐进式转变：加密货币不再仅仅是交易所和托管的业务，它正越来越多地被包装成类似传统金融的产品和结构——无论是通过奖励计划、收益挂钩工具，还是此次的养老基金配置。

养老基金关联加密货币的下一步关注点

尽管该养老基金计划1%的配置规模较小，但如果实施顺利且治理问题得到解决，它可能为其他保守型机构树立榜样。随着2026财年临近，投资者需要了解的关键细节包括：被动型加密基金如何选择、适用哪些风险管理和再平衡政策，以及该养老基金的做法是否与日本不断演变的监管路径相协调。更广泛而言，读者应关注正在日本政治进程中推进的立法是否会转化为实际市场基础设施——例如机构可以在其现有合规框架内更轻松部署的受监管产品。

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