• 全部
  • 产业
  • Web 3.0
  • DAO
  • DeFi
  • 符文
  • 空投再质押
  • 以太坊
  • Meme
  • 比特币L2
  • 以太坊L2
  • 研报
  • 头条
  • 投资

免责声明:内容不构成买卖依据,投资有风险,入市需谨慎!

Hyperliquid揭示Solana最大问题:有收入却无价值捕获

2026-06-23 16:57:04
收藏

关键要点

Solana(SOL)产生的应用收入远超 Hyperliquid(HYPE),然而 SOL 价格持续落后,而 HYPE 却录得强劲涨幅。这凸显出投资者日益关注价值捕获能力,而非单纯的网络活动。

Solana 的 24 小时应用收入几乎是 Hyperliquid 的两倍。

Solana 的大部分收入仍留在应用中,并未直接流向 SOL 持有者。

HYPE 在过去两个月上涨约 64%,而 SOL 下跌约 15%。

Solana 收入

根据相关数据,Solana 目前在 24 小时应用收入上领先于 Hyperliquid,产生的收入几乎是竞争对手的两倍。尽管这看似是 Solana 的明显优势,但这些收益并不一定惠及 SOL 持有者。

Solana 上产生的收入中,很大一部分留在了基于该区块链构建的去中心化应用中。因此,整个生态系统的活跃增长并不会自动转化为对 SOL 代币的更强劲需求。

与此同时,Hyperliquid 遵循不同的模式。其大部分收入来自永续期货交易所,通过回购和销毁机制,在平台收益与 HYPE 代币之间建立了更直接的联系。

截至撰稿时,SOL 在总持仓量上保持微弱领先。数据显示,SOL 合约的未平仓量约为 21.6 亿美元,而 HYPE 约为 20.6 亿美元。

考虑到 Hyperliquid 进入市场的时间较短,这一差异相对较小。这表明尽管 Solana 拥有更庞大的生态系统和更强劲的收入数据,但交易者对 HYPE 的兴趣增长迅速。

资金费率也反映出交易者不同的持仓倾向。SOL 的资金费率为微正的 0.0004,而 HYPE 则录得负的 -0.0009,表明 Hyperliquid 市场中多头头寸并不那么拥挤。

HYPE 表现

价格走势凸显了代币经济学日益增长的重要性。

过去两个月,HYPE 上涨近 64%,而 SOL 下跌约 15%。即便 Solana 在应用收入上持续超越 Hyperliquid,这种反差依然出现,表明投资者关注的已不再仅仅是原始网络活动。

市场参与者似乎越来越关注协议收入是否直接惠及代币持有者。Hyperliquid 的结构在收入产生与代币价值之间提供了更清晰的路径,而 Solana 的经济活动仍主要集中于运行在网络上的应用内部。

关于价值捕获的问题多年来一直困扰着 Solana。该区块链在交易量、活跃用户和应用收入等方面始终处于行业领先地位,但关于这些活动最终有多少真正支撑 SOL 的争论从未停止——尤其是在网络增长与代币表现背道而驰的时期。

免责声明:

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证,网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用,不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责,与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容,并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文
更多新闻
自选
我的自选
查看全部
市值 价格 24h%