供应危机将至？长期持有者正抽干比特币市场_新闻

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供应危机将至？长期持有者正抽干比特币市场

2026-06-25 18:03:47

链上数据揭示比特币供应日趋稀缺

几周以来，链上数据一直聚焦于加密市场中一个不寻常的现象：长期持有者持有的流通份额持续增长，从而限制了平台上的交易活动。这一状况重新引发了关于比特币可能陷入供应危机的疑问，而耐心投资者的抛售力度依然低迷。最新研究显示，长期钱包目前控制着流通供应量的创纪录多数份额。这些数据进一步加剧了市场对流动性及未来行为模式的担忧。

关键数据一览

流通中的比特币供应量中，79%由长期投资者持有，创下历史新高。自年初以来，仅有218,421枚休眠比特币被重新激活，为2012年以来的最低水平。长期持有者减少出售，使得市场上可用的比特币数量进一步下降。交易量下滑以及ETF资金外流放缓，反映出投资者活动减弱。市场正密切关注需求变化，以判断这种供应稀缺能否支撑新一轮的稳定阶段。

比特币可用供应日益稀缺

尽管比特币市场目前处于下行阶段，表现为活动放缓、短期投机兴趣下降，但部分指标仍显示出供应结构的重要演变。根据K33 Research的研究，长期持有者掌控着流通供应的主导份额。这种积累减少了市场上可用的比特币数量，并逐步改变买卖双方的平衡。历史投资者似乎更倾向于持有资产，而非快速重新分配。

以下数据直观呈现了这一现状：长期投资者持有流通比特币供应量的79%，创历史纪录；截至2026年6月6日，沉睡超过两年的比特币中仅有218,421枚被重新激活，为2012年以来最低水平。相比之下，2024年6月曾有118万枚比特币被激活，当时处于较高的分配阶段。长期持有者减少操作，导致可交易比特币数量减少，交易量下降，同时ETF资金外流降至年内最低水平。

2026年长期持有者重新激活的比特币数量极少，这一历史低位进一步压低了市场上的可用供应。这种演变反映了长期投资者行为的变化。与以往抛售更多的时期不同，如今历史钱包的活动显著减少。市场观察到旧币流通量下降，抛售压力也随之减轻。

与此同时，整体市场活动趋于放缓。交易量的减少以及ETF相关流动的稳定，表明投资者进入了一个更加谨慎的阶段。这种情况引发了对市场能否在可用供应更加有限的情况下吸收新需求的疑问。

创纪录的积累紧随价格下跌之后

这些数据出现在市场经历了一段困难时期之后。2026年6月初，比特币价格经历了约两周的明显下跌，随后恢复了一些稳定。6月17日，比特币交易价格约为65,000美元，较近期低点上涨约6%。K33指出，当前多个指标往往对应熊市的最后阶段。如今，比特币同时具备供应高度集中于长期持有者、旧币激活率低以及成交量下降等特点。这种格局与其他可能影响后续走势的因素密切相关。

在这些因素中，美国货币政策扮演着重要角色。联邦公开市场委员会即将召开其首次由凯文·沃什担任主席的会议。有关利率决策以及美联储未来方向的决定，已经对加密货币市场产生了影响。

供应缩减与加密市场的不确定性

当持有者控制着79%的可用供应时，可用于交易的比特币数量大幅减少。来自机构、个人或ETF的新需求可能因此面临流动性较低的市场。比特币依然处于持有与流通之间这种紧张关系的核心。不过，ETF资金外流的放缓并不自动意味着买盘回归。抛售减少与需求真正反弹之间的差异，仍是判断市场方向的关键。因此，投资者密切关注资金流动以及活跃钱包的演变。

当前局势汇集了多种罕见因素：供应量的历史性集中、旧币活动的低迷以及交易的萎缩。比特币可能在一个单位可用性发挥关键作用的环境中演变。未来几周将揭示这种积累是否足以支撑持久的稳定，抑或市场仍将面临不确定性。短期内，关于休眠钱包的数据以及资金流动将成为行业参与者密切关注的指标。需求的变化可能改变当前有限的比特币供应与潜在买家之间的平衡。如果投资者兴趣增强，流通中比特币的低可用性可能会放大价格波动。市场需要确认这一阶段究竟是新一轮盘整期，还是漫长的等待期。

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