WSJ：伊朗通过CoinEx转移38.4亿美元以规避制裁_新闻

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WSJ：伊朗通过CoinEx转移38.4亿美元以规避制裁

2026-06-25 21:02:38

新调查发现：加密货币交易所CoinEx成伊朗规避制裁关键节点

一项最新调查通过区块链交易分析发现，加密货币交易所CoinEx已成为伊朗绕开美国制裁、转移数十亿美元资金的核心节点。分析追踪到超过38.4亿美元与伊朗实体相关的资金流经该平台。这一数字使CoinEx成为迄今为止已知的最重要的加密货币制裁规避渠道之一，而该交易所正对此指控进行强烈反驳。

此项调查出炉之际，加密货币在国际制裁规避中的作用正成为2026年最受关注的监管议题之一。此前，美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）刚刚将伊朗最大本土交易所Nobitex及其他三家平台列入制裁名单，而伊朗也推出了一个以比特币结算的海运保险平台，旨在完全绕过西方金融体系。CoinEx呈现出同一个问题的不同层面——它并非伊朗本土平台，而是一个面向国际的交易所，被指控充当受制裁伊朗金融活动与全球加密货币市场之间的桥梁。

区块链数据揭示了什么

该调查报告基于行业内顶尖链上调查公司TRM Labs进行的区块链分析。TRM的发现显示，CoinEx促进了超过38.4亿美元的可追踪区块链交易，这些交易与受制裁的伊朗加密货币实体相关联。这一规模将CoinEx与那些偶尔被标记为个别违规的小型边缘平台区分开来——这是一种持续、大额且长期存在的活动模式。

此类区块链交易追踪通过以下方式运作：追踪资金在钱包地址间的流动，识别与已知受制裁实体相关的活动集群，并绘制这些资金最终流向的地图。当一个交易所反复成为与受制裁伊朗组织相关的钱包的目的地或中介时，分析人员即使无法直接获取该交易所的内部合规记录，也能较为可靠地勾勒出该平台在更广泛的洗钱或规避制裁链条中所扮演的角色。

CoinEx的回应

CoinEx坚决否认该报告的指控及TRM Labs的发现，既质疑38.4亿美元这一数字的规模，也否认其明知故犯地充当受制裁伊朗加密公司的通道。该交易所的反驳与其他大多数平台在被点名参与制裁规避时的回应方式一致——质疑链上归因的方法论、钱包与受制裁实体关联的确定性，以及仅凭交易量就能证明平台存在主观意图或知情这一推论。

这场争议对于事态的后续发展至关重要。区块链分析在追踪资金流向方面十分强大，但要证明交易所的合规团队是故意协助受制裁活动——而非在付出合理努力后仍未能发现——则是一个不同且更高的证据标准。无论CoinEx是否存在合规失误，以及这些失误是否达到“故意协助”的程度，或只是反映了众多大规模运营交易所都存在的检测能力漏洞，这些都是监管机构需要厘清的问题。

此事为何不止关乎CoinEx

CoinEx事件正值2026年与加密货币相关的制裁规避案例加速涌现之际——这些案例共同描绘出伊朗如何全面地将数字资产整合进其绕开西方金融限制的战略中。

本月早些时候，美国财政部将伊朗最大本土加密货币交易所Nobitex及其他三家平台列入制裁名单，理由是它们在2025年处理了超过一半的伊朗加密货币流入，并向伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）和伊朗中央银行输送了数亿美元。大约在同一时期，伊朗推出了“霍尔木兹安全”（Hormuz Safe）——一个由国家支持的、以比特币结算的海运保险平台，旨在通过霍尔木兹海峡的航运获取收入，同时完全避开以美元计价的金融基础设施。CoinEx事件则增加了第三个维度：一个面向国际的交易所，被指控充当伊朗本土受制裁加密活动与国际流动市场之间的桥梁——而伊朗实体最终需要进入这个市场，才能将加密货币转化为可用的价值。

这些案例各自展示了一条单一的制裁规避渠道。但综合来看，它们描述了一个完整的生态系统：本土交易所汇聚伊朗的加密活动；像CoinEx这样的国际交易所被指提供通往全球市场的流动性桥梁；而像“霍尔木兹安全”这样的新型基础设施则创造出全新的收入流，这些收入流在任何环节都不触及美元体系。

国际交易所面临的合规挑战

对于在全球运营的加密货币交易所而言，CoinEx案例是一个尖锐的提醒：在为多个司法管辖区的用户提供服务时，若没有强大且实时的制裁筛查机制，将面临巨大的合规风险。Chainalysis、Elliptic和TRM Labs等公司提供的钱包级筛查工具正是为了在违规交易积攒到数十亿美元的规模之前捕获此类活动——但这些工具需要积极部署、根据不断更新的制裁名单持续调整，以及真正来自于机构层面的执行决心，而非仅仅是形式上的合规表演。

该调查与TRM Labs所确定的38.4亿美元规模——表明CoinEx的筛查基础设施存在重大漏洞，或者该交易所出于伊朗交易量的商业价值而故意忽略危险信号，抑或两者兼而有之。CoinEx的否认让实际原因悬而未决，但仅凭这一数字，就足以保证此事件将持续吸引监管关注，无论关于分析方法的争议最终如何了结。

接下来会发生什么

此项调查是否会触发针对CoinEx的正式监管行动——例如制裁认定、OFAC的执法行动，或来自国际社会的协同施压——将取决于监管机构如何权衡区块链证据与CoinEx的否认。截至目前，该交易所尚未宣布针对调查结果进行任何合规整改或聘请第三方审计，这留下了一个悬而未决的问题：TRM Labs发现的这些活动是否仍在继续，或者已被遏制。

对于一个在2026年目睹了国家级制裁规避案例以前所未有速度涌现的行业而言，CoinEx的处境再次提醒人们：助长这些活动的渠道并不仅限于那些显然由国家控制的本土平台。拥有全球用户群的国际交易所，在连接受制裁政权与更广泛的加密货币经济链条中，占据着一个关键且显然容易被利用的位置。

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