散户资金从黄金和比特币ETF转向，推动半导体基金领涨_新闻

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散户资金从黄金和比特币ETF转向，推动半导体基金领涨

2026-06-28 02:37:44

散户资金从黄金和比特币ETF转向半导体基金，后者领跑市场

随着人工智能和芯片相关资产持续吸引其他主流市场的资金，散户投资者似乎正从黄金和比特币ETF转向半导体基金。自今年4月以来，美国黄金和比特币ETF累计流出约120亿美元。同期，美国半导体ETF累计流入约200亿美元，这成为防御性资产、加密货币敞口与AI相关股票产品之间最明显的资金分流现象之一。

资金分流的趋势在5月中旬进一步加剧。黄金和比特币基金的流出规模较前期水平增长了两倍多，而半导体ETF的流入量则翻了一番。这一转变源于投资者减少了对与货币压力及数字稀缺性相关的资产配置，同时增加了对有望从AI基础设施投资中受益的公司的持仓。

美国最大的黄金ETF（GLD）自4月初以来已下跌约13%。贝莱德的比特币ETF（IBIT）同期下跌约12%。价格走势与资金流出压力保持一致，随着基金投资者撤资，黄金和比特币均失去了上涨动力。

半导体ETF承接AI交易热潮

半导体ETF则走出了相反的行情。SOXX自4月初以来上涨约81%，SMH上涨约60%，这两只基金均受益于数据中心、AI加速器、内存、服务器及高端计算供应链相关的芯片制造商的强劲需求。

散户对半导体的追捧早已不局限于SOXX和SMH。据报道，Roundhill Memory ETF在推出后数周内就吸引了数十亿美元资金流入内存芯片领域，成为有史以来增长最快的ETF产品。此外，Vanda Research的数据显示，随着个人投资者寻求更广泛地参与半导体热潮，该基金的自营买入量也大幅增加。

芯片类基金为散户投资者提供了一种更简单的参与AI基础设施交易的方式，无需在英伟达、美光、博通、SK海力士、三星或其他小型半导体公司之间做出选择。这种简洁性曾帮助比特币ETF吸引资金流入BTC市场，如今同样正在帮助行业ETF将需求集中于半导体板块。

资金激增也反映出散户资本转移的速度之快。那些在先前宏观周期中通过ETF获取比特币和黄金敞口的投资者，如今正利用相同的工具追逐AI及芯片相关领域的动量行情。

比特币ETF流出加剧市场压力

比特币已经受到ETF赎回的压力。美国现货比特币ETF刚刚录得史上最糟糕的单周资金流出，约17.9亿美元在五个交易日内从这些基金中撤出，其中IBIT的赎回数额最大。比特币的整体基本面依然疲弱：BTC价格徘徊在6万美元附近，美国现货需求放缓，Coinbase溢价指数连续46天为负值。大户抛售、ETF赎回和美国需求疲软同时爆发。

黄金则面临另一重压力。5月和6月初，由于利率预期转向鹰派，黄金ETF遭遇资金流出；而金价从1月高点回落也促使部分投资者转向更高增长的主题型股票。

资金转向半导体并不意味着从黄金和比特币基金流出的每一分钱都直接流入了芯片ETF，但这清晰地体现了边际需求的变化。自4月以来，黄金和比特币ETF损失了约120亿美元，半导体ETF则获得了约200亿美元；GLD和IBIT下跌，而SOXX和SMH录得大幅上涨——与AI相关的散户风险偏好已经主导了ETF资金流向。

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