比特币的表观需求已连续208天保持负值,最近触及周期低点,接近-273,000 BTC。尽管波动性高且大量清算,比特币价格两次在58,500美元附近获得支撑。资金费率保持正值,而价格走弱,表明杠杆多头情绪旺盛,但现货需求未能跟上。比特币需求持续承压,链上数据显示表观需求创下新低,比特币在波动区间内交易,买家捍卫关键支撑位。
表观需求仍处于深度负值区域
Ali Charts分享的图表显示,比特币表观需求为-273,000 BTC。该指标已连续208天低于零,创下当前周期的最低水平。
表观需求衡量现货吸收与新产生比特币供应之间的关系,同时追踪旧币重新进入流通的情况。负值表明卖盘超过了新增市场需求。
在2025年11月至2026年5月期间,该指标在零至-150,000 BTC之间波动。2月、3月和5月曾出现多次回升,但均未能使指标转正。
最近的下降表明,旧比特币库存正加速进入流通。目前该指标已在接近历史低点处趋平,这种模式指向持续的分发而非广泛积累。
比特币价格在58,500美元附近守住关键支撑
截至撰写本文时,比特币交易价格为59,703美元,此前一日下跌2.93%。价格从约61,500美元回落,随后卖压急剧上升。在抛售中,价格短暂跌至58,500美元,这通常是杠杆清算和止损连锁反应的一部分,但买家迅速做出反应。
比特币价格随后迅速反弹至59,000美元至59,500美元区域。这一回升表明市场下方存在强劲的买方流动性,卖压未能演变为更大范围的下跌。
随后又一轮弱势行情再次测试58,500美元区域,买家成功捍卫了这一支撑位,比特币随后回升至重要的60,000美元关口附近。
资金费率反映持续看涨的持仓倾向
另一张图表追踪了比特币价格与未平仓合约加权资金费率的关系,数据覆盖了10月底至6月底的市场活动。尽管价格下跌,资金费率仍大多保持正值。
从10月底到1月初,交易者维持杠杆多头仓位,但比特币价格在此期间呈下行趋势,这种背离表明市场持续存在看涨预期。
比特币在2月份从约90,000美元大幅跌至约75,000美元,资金费率变得更为不稳定,并经常出现转向。随着清算加速,市场不确定性增加。
从5月中旬到6月初,资金费率再次明显转为正值,但比特币未能建立持续的上升动力。这种背离表明杠杆增加的速度超过了真实的现货需求。
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