最高法院的裁决使SEC“禁言规则”的关键问题悬而未决
美国最高法院近日决定不再审理针对美国证券交易委员会(SEC)长期存在的“禁言规则”提出的宪法挑战,这一举动引发了关于该争议性政策未来走向的疑问与辩论。尽管SEC已于今年5月正式废止了这项规则,但围绕该委员会是否有权让和解参与者保持沉默的宪法问题,至今仍未有明确解释。
理解这项实行数十年的规则
SEC第202.5(e)条规则于1972年实施,限制个人和企业在就执法行动达成和解时,不得质疑相关指控。多年来,像新公民自由联盟这样的组织一直认为,该规则侵犯了言论自由权。SEC虽已撤销该规则,但围绕其合宪性的争议并未就此终结。
言论自由权现在何去何从?
SEC撤销禁言规则引发了由托马斯·鲍威尔提起的法律辩论。鲍威尔在2021年因石油和天然气行业运营问题与SEC达成和解。和解协议包括缴纳7.5万美元罚款,并禁止其公开质疑相关指控。尽管规则已被废止,但新公民自由联盟认为,该规则随时可能被恢复,并强调政府无法保证其永久废除。
针对鲍威尔方面的论点,SEC辩称,既然规则已经废除,法律挑战就没有依据了。不过,支持者仍致力于推动一个具有约束力的法律先例,以限制联邦机构(尤其是SEC)在和解中强制要求当事人放弃第一修正案赋予的权利。
对加密货币监管的连锁反应
与其他行业不同,加密货币领域可能因过去禁言规则下的和解而受到显著影响——许多加密公司曾面临类似限制,无法公开回应或反驳指控。SEC表示不打算修改过去的和解协议,这使得这些旧协议的现状被冻结。
SEC在5月取消了禁言条款,CFTC也在6月跟进,这显示出执法策略的转变。但无论当前如何撤销,这两个机构均未对之前的和解协议产生影响。由于最高法院未作出裁决,未来政府仍有恢复该规则的可能性。尽管过去和解协议中的限制目前不再执行,但对于那些希望公开质疑先前指控的人来说,不确定性依然笼罩。最高法院拒绝审理此案,意味着围绕这类和解条款的宪法争议仍未得到明确解决。

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