韩国银行行长李昌镛(Hyun Song Shin)称赞代币化能够简化政府债券的发行与管理。李昌镛在周三于葡萄牙辛特拉举行的欧洲中央银行(ECB)中央银行论坛小组讨论中表示,代币化债券将使核实抵押品、向资产提供者账户贷记以及在适当时间逆回购交易变得更加容易。
“最大的成果是政府债券代币化,”李昌镛说,并补充道,“如果一切都实现代币化,错误会更少,操作也更简单。”根据数据提供商RWA.xyz的数据,美国国债是最大的代币化现实世界资产类别,规模达146亿美元,约占317亿美元RWA市场的46%。
李昌镛还概述了将代币化政府债券、批发型中央银行数字货币和代币化商业银行存款整合到统一账本上的计划,这是“汉江项目”(Project Hangang)的延伸。“汉江项目”是由韩国银行主导的试点项目,旨在测试基于区块链的批发型CBDC系统。
韩国银行行长李昌镛在欧洲央行中央银行论坛小组讨论中发言。
代币化政府债券或推动金融创新:国际清算银行
根据国际清算银行(BIS)2025年7月发布的报告,只要监管和基础设施挑战得到解决,政府债券代币化有望提高市场效率并支持金融创新。报告指出,政府证券在金融体系中发挥着关键作用,既是家庭和企业的储蓄工具,也是各类交易中的抵押品。报告补充说:“通过实现有条件执行操作,代币化有助于提高市场效率、降低结算风险、拓宽投资渠道,并催生新型金融服务。”
该报告研究了39只代币化债券,其中包括24只公司债和15只政府债券。与传统非代币化债券相比,国际清算银行发现了“初步证据”表明代币化债券的买卖价差更低,发行成本和收益率相当。
代币化债券与传统非代币化债券的流动性、发行成本对比



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