英国加密货币监管为数字资产公司设立新的FCA授权测试_新闻

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英国加密货币监管为数字资产公司设立新的FCA授权测试

2026-07-01 23:12:25

英国加密监管迎来转折点：FCA最终框架重塑市场准入标准

英国金融行为监管局（FCA）最终敲定了拖延已久的加密资产业务监管框架，标志着该国加密监管进入全新阶段。这不仅是一次普通的监管更新，更将改变谁能在这个全球最大金融市场之一中展开竞争，并提高了所有寻求长期服务英国客户的加密企业的标准。

根据最新规定，从事受监管加密资产活动的企业，必须在2027年10月25日新制度生效前，依据《2000年金融服务与市场法案》（FSMA）获得授权。此前根据英国反洗钱规则进行的注册，将不再自动使企业符合新框架的要求。取而代之的是，英国加密监管引入了一个新的“准入通道”，用以判定哪些企业具备作为受监管金融机构运营的资格，哪些企业可能需要重新考虑其在英国的市场战略。

FCA准入通道成为英国加密企业的新守门人

最大的变化并非仅仅在于企业需要获得授权。真正的转变在于，FCA准入通道如今成为进入英国受监管加密市场的新守门人。

此前，反洗钱注册只表明企业满足了金融犯罪方面的要求。而根据新的FCA加密规则，该注册不再为受监管的加密活动打开大门。所有符合条件的交易所、托管机构、稳定币发行方、支付服务商及相关企业，都必须通过更全面的评估，涵盖治理、运营韧性、资产保护、客户保护、金融犯罪控制以及业务准备情况等方面。

对于已在FSMA下获得授权的企业而言，流程不同但同样不简单。它们无需提交全新的申请，但必须申请“权限变更”，以将其现有的监管权限扩展至加密资产活动。这实际上是一次明确的“重置”。进入英国市场的资格将取决于企业是否具备获得授权的能力，而非此前的反洗钱注册状态。

合规不再是唯一问题：商业战略现在成为核心

新框架改变的不仅仅是监管本身，还改变了企业的商业战略。董事会和高管团队现在必须决定：在英国运营是否值得投入成本，以成为一家受全面监管的金融服务企业。这一决策不仅涉及申请费用，还包括治理投入、合规人才招聘、法律资源、文档准备、技术升级、运营控制，以及获得批准后接受持续的FCA监管。

对于拥有成熟合规部门的大型全球企业而言，这些投资可能有助于长期增长。而对于在英国收入有限的小型企业，它们可能会得出不同结论：缩减服务范围、推迟扩张计划，甚至完全退出英国市场。

这使得英国加密监管既是监管决策，也是资本配置决策。每为准备授权而投入的一英镑，都在与其他司法管辖区的扩张计划争夺资源。

准备竞赛已经开始

尽管新制度要到2027年底才生效，但准备阶段已经成为一场竞争赛跑。从2026年7月起，企业可以通过FCA的“申请前支持服务”（PASS）申请会面。PASS是可选且免费的，但并不保证最终获批。它更像是一次提前的准备情况评估。

申请会面的企业必须提供有关其业务模式、客户基础、拟议受监管活动及治理框架的有意义信息。FCA还可能要求提供支持性法律意见，并可拒绝信息不足的PASS申请。

正式申请窗口将于2026年9月30日开放，2027年2月28日关闭。在窗口开放前开始准备的企业，有望提交更有力的申请，并降低延误风险。

四条不同路径决定企业在英国的未来

FCA框架创造了四种截然不同的结果，可能影响企业的市场准入。最有利的位置属于在正式申请窗口内提交申请的企业。监管机构预计多数此类申请将在新制度启动前得到裁决。如果申请仍在审核中，财政部的“保留条款”可能允许企业在FCA做出最终决定前继续运营。然而，这种保护并非自动获得。FCA已表示，根据具体情况，部分企业可能会被转入“过渡条款”处理。

迟交申请的企业面临更大的不确定性。在官方窗口之外提交的申请依然有效，但不会获得加速审核。如果在新制度启动前仍未获得授权，这些企业将进入过渡期。

两种路径之间的区别很大。“保留条款”可能允许企业在等待最终决定期间继续开展业务。而“过渡状态”则严格得多：企业只能继续履行现有合同所必需的活动，不能吸引新的英国客户，也不能与现有客户或潜在客户签订新合同。

最明确的结果是：决定不申请的企业必须在制度启动前结束所有受监管的英国加密活动，否则将面临无授权经营的风险。

这些差异具有实际后果。处于过渡状态的面向消费者的交易所可能保留现有用户，但无法吸引新用户。托管机构可以继续服务现有客户，但无法接受新的机构委托。稳定币发行方及相关服务商也可能发现扩张计划被推迟，直到获得授权。

监管在授权之后开始，而非结束

获得批准并不意味着监管流程结束，而是开启了一个新阶段。根据FCA加密规则，获得授权的企业将接受持续监管，旨在减少消费者损害并增强市场诚信。FCA将在企业运营全过程中监控其治理、运营韧性、客户保护、金融犯罪控制以及行为标准。

监管机构还保留FSMA赋予的广泛执法权力，包括经济处罚、公开谴责、限制受监管活动、对个人发布禁止令，以及在严重情况下提起刑事诉讼。

对许多国际企业而言，这意味着决策远不止于获得牌照。企业必须判断，英国是否值得优先于其他全球市场的竞争性监管项目。

结论

最新的英国加密监管不仅仅是一个新的牌照框架。它重新设定了进入全球最重要加密市场之一的条件。FCA准入通道如今奖励那些提前准备、治理完善并具有长期承诺的企业，而非仅仅依赖现有的反洗钱注册。

提前准备的企业有望在授权过程中保留更多灵活性，而拖延的企业可能面临运营限制，甚至最终被迫退出英国市场。到2027年制度启动时，仍在争夺英国加密客户的企业，很可能恰恰是在申请窗口开放之前就将授权视为战略投资的那一批。

关键术语表

英国加密监管：英国对加密资产活动进行监管的法律框架。

FCA加密规则：FCA对在英国运营的加密企业提出的监管要求。

FSMA：《2000年金融服务与市场法案》，对英国金融服务进行监管。

PASS：FCA的申请前支持服务，帮助企业准备授权申请。

AML注册：反洗钱规则下的注册，仅凭此注册无法在2027年后从事受监管的加密活动。

关于英国加密监管的常见问题

英国加密监管将发生什么变化？加密企业需要根据FSMA获得FCA全面授权，而不再仅依赖反洗钱注册。

新制度何时生效？新监管框架计划于2027年10月25日生效。

如果公司延迟申请会怎样？延迟申请的企业只能在过渡安排下运营，在获得授权前不得服务新的英国客户。

FCA加密规则为何重要？它们建立了更强有力的监管、改善了消费者保护，并使加密业务更接近传统金融监管标准。

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