CoinGecko报告：截至2026年5月，加密货币交易所的TradFi永续合约交易量激增1472倍，达3470亿美元_新闻

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CoinGecko报告：截至2026年5月，加密货币交易所的TradFi永续合约交易量激增1472倍，达3470亿美元

2026-07-02 19:49:14

加密货币交易所转型：RWA与TradFi产品爆发式增长

自2025年初以来，加密货币交易所经历了显著转型，从纯粹的加密数字资产交易逐步扩展，越来越多地提供传统金融资产入口。监管进展、代币化资产发行方的激增以及分销基础设施的完善，共同推动了股票、ETF、大宗商品、外汇对及Pre-IPO公司合约在加密交易平台上的快速落地。

交易所RWA产品上市数量激增

根据一项覆盖2025年1月至2026年5月的研究，中心化与去中心化加密交易所中，与现实世界资产（RWA）及传统金融产品相关的交易量出现了惊人增长。其中，永续合约的增长速度和交易量远超过RWA现货市场。

报告指出，自2025年初以来，MEXC、Gate和WEEX是上市现货RWA产品和以TradFi为重点的永续合约数量最多的交易所。在此期间，MEXC共上线358个产品，包括199个现货RWA和159个TradFi永续合约；Gate上线224个RWA产品（78个现货、146个永续）；WEEX则上线192个资产（84个现货、108个永续）。

大多数交易所优先发展永续合约而非现货市场。例如，Hyperliquid和Aster仅提供RWA永续产品。而HTX、Binance、Crypto.com、Coinbase和OKX等主要平台在过去17个月内仅上线了一到两个现货RWA资产。平均而言，每个交易所上线了37个现货RWA产品，但永续合约数量达到75个。

RWA永续合约交易量创下3470亿美元里程碑

与RWA挂钩的永续合约交易量从2025年初的2.3亿美元飙升至2026年5月的3471.7亿美元，增幅高达约1472倍。这一增速标志着TradFi在加密场所的整合速度创下纪录。仅2026年头几个月，TradFi永续合约市场总交易量就已超过1.32万亿美元，远超2025年全年的1042.1亿美元。

2025年，现货与永续RWA产品的需求大致平衡，但2026年格局发生了剧烈变化。TradFi永续合约的交易量是现货RWA交易的八倍以上。值得注意的是，2025年11月，永续合约交易量首次达到263.9亿美元，超越了现货的177亿美元。

在这一领域，Binance、MEXC和Hyperliquid成为主导力量。17个月内，Binance的TradFi永续合约交易量为4986.6亿美元，MEXC以3238.6亿美元紧随其后，Hyperliquid为2723.9亿美元。

英伟达、美光与Circle领跑代币化股票交易

代币化股票的永续合约交易量同样经历了强劲增长。月度交易量从2025年7月的8.3117亿美元飙升至2026年5月的340亿美元，期间增幅近40倍。热门交易的股票包括英伟达和特斯拉，而美光受益于AI热潮，其交易量从2026年4月的7.3621亿美元跃升至2026年5月的131.6亿美元。

2025年11月，Bitget在代币化股票永续合约交易中领先，但到2026年5月，Hyperliquid和Binance占据了榜首。Binance占据了43.65%的市场份额。不过，代币化股票的交易量仍远落后于传统股票市场。分析显示，这些产品的交易量不足传统证券交易所总交易量的1%。

SpaceX主导Pre-IPO代币化合约市场

在Pre-IPO公司的代币化合约领域，SpaceX吸引了最多关注。其永续合约在2026年5月月度交易量达到3.05亿美元，占该细分市场43.55%的份额。紧随SpaceX之后的是人工智能公司OpenAI和Anthropic。这三只合约在5月占据了所有Pre-IPO永续合约交易量的95.62%。

从2025年11月起，Hyperliquid最初主导了Pre-IPO永续合约交易。但随着OKX、WEEX和Binance等平台加入竞争，战况愈发激烈。Binance尽管于5月21日才推出其Pre-IPO产品，但迅速在该领域成为主要平台。

各大交易所SpaceX合约价格趋于一致

在SpaceX预计于纳斯达克上市之前，其SPCX合约价格在各交易所之间存在显著差异。在Binance和WEEX上交易价格约为170美元，而在Coinbase、Gate和OKX上则更接近155美元。IPO细节公开后，到6月10日价格收敛至160-165美元区间，随后在上市前最后两天飙升至180美元以上。

尽管上市当天波动剧烈，SpaceX的Pre-IPO代币合约最终以平均157美元收盘，较SPCX开盘价150美元上涨约4.67%。

这些发现表明，加密货币交易所如今已将RWA和TradFi产品视为不仅仅是补充性业务，而是增长和流动性的核心来源。永续合约的快速崛起凸显了代币化传统资产在不断发展数字资产生态系统中的日益重要性。

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