七月伊始,两种备受关注的中型加密资产呈现出截然不同的走势,而一个新兴的人工智能代币预售则吸引了那些将目光投向主流项目之外的市场参与者的兴趣。
对于本月正在考察加密预售的投资者而言,了解 Hyperliquid (HYPE) 和 Kaspa (KAS) 的现状能提供有用的视角。这一背景也解释了为何 Stargate (STARGATE) 目前正出现在早期人工智能加密讨论中。
Hyperliquid 核心优势与资产供应趋势
市场数据显示,截至撰写本文时,HYPE 交易价格约为 66.7 美元,较 2026 年 1 月初约 25 美元的价格上涨约 195%,略低于其在 6 月 16 日创下的 76.70 美元峰值。该数字资产日线图上呈现出杯柄形态,正试图突破上方价格阻力位。
非常稳健的运营指标支撑了这一估值。截至 6 月 30 日,Hyperliquid 累计网络手续费超过 10 亿美元,使其年度预期收益接近 8.4 亿美元。这些平台收取的费用中约有 97% 至 99% 直接用于回购 HYPE,系统已永久销毁超过 4100 万个数字单位,价值超过 10 亿美元,使可用供应量缩减约 4.2%。
2026 年第一季度,交易活动达到 4927 亿美元,该平台控制了整个领域内约 60% 的链上衍生品市场利息。在 6 月最后一周,HYPE 的常规交易所基金获得了 1.11 亿美元的正向流入,而同期比特币和以太坊的主要基金则出现了有史以来最大规模的月度资金外流。
业内知名人士、BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 公开将 HYPE 在 2026 年 8 月的目标价定为 150 美元,他指出回购框架是他所观察到的加密领域中最强大的收益回报计划之一。
Kaspa 技术运行稳定,但价格动能低迷
7 月初,KAS 的价格接近 0.031 美元,过去 12 个月下跌约 58%,较 2024 年 7 月的历史高点 0.2074 美元仍下跌超过 85%。自 5 月 25 日以来,长期 200 日均线一直呈下行趋势,短期和长期的图表工具均持续反映下行压力。
Kaspa 基础系统的开发仍在持续推进。该网络累计交易量接近 23.5 亿笔,独特的 GHOSTDAG 系统是管理该领域工作量证明增长的一种高度专业化的方法。基础资产于 2021 年公平启动,没有预挖矿、早期销售或初始分配,这种设计受到纯粹主义者的推崇,但在当前市场周期中并未形成价格上涨趋势。
常规的周度交易活动略有扩大,7 月初的七天涨幅约为 11% 至 12%,但整体方向仍处于低迷状态,许多评估模型认为仅从图表上看,KAS 是一个具有挑战性的买入标的。
为何 Stargate 在本月代表着一个早期人工智能平台
与拥有多年明确交易记录供市场评估的 HYPE 和 KAS 不同,Stargate 没有先前的公开定价历史,这正是人们关注它的核心原因。
作为一个完整的人工智能系统,Stargate 提供文本工具、图片创作、视频制作、保密搜索功能、自动化代理、编程工具以及企业级处理能力,所有操作只需连接数字钱包并使用加密支付即可实现。其初始公开发售仍处于起步阶段,每个数字单位价格为 0.0005 美元,将经过十个不同阶段,最终根据项目条款达到 0.025 美元的最终发行估值。
这一底层逻辑非常清晰,无需制造人为的紧迫感。最终的最大发行总量设定为 1500 亿个数字单位,其中 96% 直接面向普通用户群体,而非企业创建者。总供应量的一半被预留用于“使用量证明”激励,根据用户在平台上的实际参与情况返还资产。
网络收入进入一个去中心化的集体基金,基于资产持有者决定的三个月管理方案,可用于分配这些收入。创始团队仅保留 1% 的份额,且被锁定 24 个月,这显示出项目设计着眼于长期发展而非短期交易。
人们无需假设此数字选项会立即带来极端回报,就能发现其结构值得审视。这表明,初始入场成本与一个早期开发软件版本相对应,该版本具有清晰的供应指引,而非多年累积的营销说辞。这为仔细审视提供了基础,重点关注可验证的结构而非简单的时间节点。
简要总结
HYPE 提供了可验证的收益和来自大型机构的认可,但其当前市场价格已经反映了大部分成功故事,而每月定期解锁资产继续成为潜在的上涨障碍。同时,KAS 提供了一个始于公平、技术扎实的网络,目前交易价格远低于历史峰值,但短期内缺乏明确的催化因素来推动其价格上涨。
在这三者中,Stargate (STARGATE) 脱颖而出,因为它仍处于更广泛公开交易开始前的预售阶段。它由一个清晰的资产结构、一套可运行的人工智能软件组合以及一个由社区管理的金库模型支持,而非由较小的创建者控制。对于本月有意考察加密预售的投资者来说,这种数据、结构和时机的结合解释了为何 Stargate 会出现在当前人工智能加密讨论中。
HYPE
KAS

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