K33称比特币长期持有者供应量创历史新高_新闻

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K33称比特币长期持有者供应量创历史新高

2026-06-17 20:45:56

K33研究：比特币长期持有者供应量创历史新高

K33 Research 报告显示，由长期持有者持有的比特币供应量已达到历史最高纪录，这一指标表明投资者持有而非出售的信念正在增强。这家总部位于挪威的加密货币研究机构指出，这一发现揭示了比特币可用供应量在市场参与者之间分布的结构性变化。

K33报告长期持有者供应量创新高

这一创纪录的结论来自数字资产分析公司 K33 Research，该公司通过其研究平台定期发布市场更新。K33的报道（包括其定期发布的《本周加密货币》系列）为机构和专业受众追踪链上指标和市场结构信号。

这一里程碑特指长期持有者持有的比特币供应量，而非比特币的总流通供应量。这是两个不同的指标。流通供应量随每个新挖出的区块而增加，而长期持有者供应量则衡量流通总量中在钱包中长时间未移动的部分。

2026年5月，一家加密媒体曾单独报道称，比特币的长期持有者供应量正接近历史高点，并打破了多年的下降趋势。该报道与 K33 的评估一致，但每项结论的具体数字和方法仍需对照原始来源核实。

长期持有者供应量实际衡量什么

长期持有者供应量通常指在较长时间内（在常用的链上分析框架中通常定义为155天或以上）未移动过比特币的钱包所持有的数量。该指标区分了表现出积累和持有模式而非活跃交易的持有者。

这不同于交易所储备——后者追踪存放在中心化交易所钱包中、可随时出售的比特币。它也不同于短期持有者供应量，后者衡量近期易手且更可能被出售的比特币。随着交易所不断扩大衍生品产品（例如某交易所推出新的永续期货合约），现货供应动态与衍生品活动之间的相互作用为市场参与者如何与可用比特币互动增添了新的维度。

不同分析提供商的方法可能有所不同。CoinMetrics 和 CryptoQuant 等平台使用不同的分类阈值和数据模型来划分持有者行为。K33 用于定义这一历史高位的具体阈值应在其原始研究报告中确认。

长期持有者供应量上升对市场结构的意义

当比特币流通供应量中有更大比例被锁定在长期持有者钱包中时，可用于交易的有效流动供应量就会减少。这可能导致市场状况趋紧，即价格变动需要更少的交易量就能产生更大的波动。

长期持有者供应量上升常被解读为信念增强的信号。那些经受住波动而未出售的持有者，通过其已揭示的偏好，对短期价格波动反应较弱。该指标创历史新高表明，相当大比例的比特币持有者选择在当前条件下继续持有，即便某新区块链项目实现了吞吐量里程碑，吸引了人们对其他数字资产的关注。

然而，该指标本身并不能保证看涨的价格走势。长期持有者随时可能成为卖家，宏观条件、监管动态或突发流动性冲击都可能压倒供应侧因素。当前的研究简报并未验证与 K33 结论相关的同期 BTC 价格变动，因此仅凭这一数据点得出直接交易结论为时过早。

仍需验证的内容

本文所依赖的研究内容已部分核实。在引用具体数字之前，应确认 K33 的原始图表、确切发布日期以及用于定义历史高位的方法。现有证据库中尚无经过验证的数值阈值或精确供应量。

该结论应与其他独立链上仪表板进行交叉验证。CoinMetrics 和 CryptoQuant 均提供公开可用的比特币供应量细分数据，可作为验证 K33 发现的独立参考点。

在直接审阅 K33 原始研究报告之前，该历史高位结论应视为一项归因声明，而非独立确认的事实。关注比特币供应动态的读者或许希望在链上数据之外，同时监测行业发展和机构采用趋势，以获得更全面的图景。

常见问题

什么是比特币长期持有者？长期持有者通常指持有比特币至少155天且未移动的钱包地址。具体阈值因分析提供商而异，但该概念捕捉的是表现出持有行为而非活跃交易的投资者。

长期持有者供应量创历史新高对比特币是利好吗？长期持有者供应量上升会减少可用于交易的流动供应量，如果需求增加，可能为价格上涨创造条件。然而，它并非独立的价格预测指标。市场条件、宏观经济因素以及持有者行为的突然变化都可能压倒供应侧信号。

分析师从何处获取长期持有者供应量数据？分析师通常使用 Glassnode、CoinMetrics 和 CryptoQuant 等链上分析平台来追踪长期持有者供应量。这些平台汇总区块链数据，并根据持有时长、交易模式及其他行为指标对钱包活动进行分类。

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