比特币ETF单周流入1.97亿美元，终结八周净流出_新闻

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比特币ETF单周流入1.97亿美元，终结八周净流出

2026-07-13 12:02:13

美上市现货比特币ETF结束八周净流出，上周录得1.974亿美元净流入

根据Farside Investors汇编的数据，截至上周五，美国上市的现货比特币交易所交易基金（ETF）录得1.974亿美元的净流入，结束了自5月以来持续八周的净流出态势。

尽管这一逆转对市场情绪具有积极意义，但与投资者此前的整体撤资规模相比，最新的流入金额仍然较小。同一数据集显示，自5月11日以来，投资者已从美国现货比特币ETF中撤资82.6亿美元，这突显出市场头寸仍有待重建。

关键要点

• 比特币现货ETF在截至上周五的一周内录得1.974亿美元净流入，结束了连续八周的净流出。
• 贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）以2.919亿美元的流入领跑，但其他主要基金的流出部分抵消了这一增长。
• 与自5月11日以来的82.6亿美元净撤资相比，此次反弹仍显温和。
• 分析师警告称，鉴于持续的流动性压力以及典型的夏季季节性模式，这一信号可能为时过早。
• 现货以太坊ETF也转为正值，上周净流入8442万美元，由贝莱德和富达领跑。

比特币ETF资金流重回正值区间

Farside Investors的数据显示，上周的净流入主要由贝莱德的iShares比特币信托的强劲表现所驱动，该信托录得2.919亿美元的流入。然而，这部分买入被几只竞争对手产品的流出部分抵消，包括灰度比特币信托ETF、富达明智起源比特币基金以及ARK 21Shares比特币ETF。

换言之，这次“终结连跌”并非市场普遍现象——一只主要产品吸收了大部分需求，而其他产品则继续面临赎回。对于交易员和资产配置者而言，这一点很重要，因为它可能表明新的机构或顾问资金目前正集中流向何处，即便更广泛的ETF产品组合仍在消化此前的持仓。

资金流逆转是否预示着持续转向？

一些分析师认为，从持续净流出转向净流入，是需求趋于稳定的证据。尽管如此，并非所有人都认为仅凭ETF数据就足以断定趋势已发生转折。有分析指出，整体环境可能比单周的数据所显示的要复杂得多。一种观点认为，ETF资金流可能受到现货需求之外的因素影响，例如稳定币的流动模式以及8月/9月的季节性因素。根据相关报道，10x Research的创始人兼首席执行官Markus Thielen表示，基于近期数据就断定市场已实现持久复苏可能为时过早。

Thielen表示：“过去几个月还出现一种模式，即比特币在上半月表现较好，下半月则进入盘整。在没有明显资金流入，且ETF资金流尚未显著回升的情况下，即使比特币价格已上涨超过9%，我们认为阻力依然存在。”

这一观点将此次资金流逆转视为一个潜在的早期预警，而非完全确认的信号。对于读者而言，实际意义在于关注后续数周ETF是否能持续录得净流入，以及流入资金是否会从单一主导发行方扩展至其他产品。如果流入仍保持集中且短暂，即使现货价格有所改善，市场也可能重回盘整。

Thielen还指出了将资金流信号与价格走势相结合的重要性。上周1.974亿美元的净流入看似具有支撑作用，但与自5月11日以来录得的82.6亿美元这一更大规模的撤资额相比，仍显黯淡。

技术面与基本面之争：熊市时机仍存争议

ETF资金流仅是整体图景的一部分。在其他方面，分析师们一直在争论比特币是否正在经历——甚至已经度过——周期中最困难的阶段。有报道称，Real Vision的首席加密货币分析师Jamie Coutts在早些时候的分析中指出，比特币可能正接近熊市后期阶段，理由是早期技术指标显示抛售压力正在缓解。

Coutts表示：“我认为我们正在经历熊市的大部分动作。显然，这还没有结束。但你知道，我认为我们至少正接近下半场。”然而，其他市场参与者对时机的判断仍更为谨慎。有报道指出，资产管理公司Hilbert Capital的首席投资官Russell Thompson认为，比特币仍处于下跌周期，并可能在10月左右再次触及低点。

这种“熊市后期”与“下跌周期低点仍在前方”之间的对比提醒我们，资金流的稳定并不自动等同于市场底部已经形成。价格可能上涨，但流动性风险依然存在，尤其是在流入资金未能广泛覆盖各发行方，或者赎回迅速重新出现的情况下。

以太坊ETF紧随其后，但投资者整体仍处于净流出状态

上周的积极势头并不仅限于比特币。据报道，美国上市的现货以太坊ETF也打破了连续八周的净流出趋势，在截至上周五的一周内录得8442万美元的净流入。文章引用的Farside Investors数据显示，贝莱德和富达的以太坊相关产品在其中扮演了主要角色。即便如此，与更大的撤资趋势相比，此次流入规模仍然相对较小。文章指出，自5月11日以来，投资者已从以太坊ETF中撤资12亿美元。

对于投资组合管理者而言，这一点很重要，因为跨资产的ETF表现可以作为整体机构风险偏好的晴雨表。如果比特币和以太坊ETF都开始出现持续净流入，可能预示着资产配置行为正在发生更广泛的转变。如果只有一种资产反复录得正值，而另一种资产继续失血，则可能表明市场处于更具选择性、主题驱动的买入环境，而非全面的风险偏好回升周期。

接下来需要关注的是，这些ETF资金流的逆转能否延续至未来数周，以及比特币ETF产品线中其他产品的流出是否会继续消退而非重现。在流入变得更具持续性且不再集中于单一发行方之前，投资者可能需要将此次改善视为企稳迹象，而非确认的趋势反转。

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