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高盛在AI扩张背景下维持对赛富时(CRM)股票的看涨立场

2026-07-14 22:05:42
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关键要点

核心要点速览

AI收入战略逐步成型
战略收购提升AI服务能力

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高盛重申对Salesforce(CRM)的买入评级,目标股价242美元,目前该股股价为171.22美元。
首席分析师加布里埃拉·博尔赫斯预计,受业务势头改善和订单强劲增长的推动,第三季度有机收入将加速增长。
该公司正通过消费模式、高级套餐和基于代理的许可结构,推进其AI收入战略。
客户数据显示,部署Salesforce与AI代理结合的组织,其使用率最高可提升5倍,Slack已展现出早期采用红利。
公司宣布以36亿美元收购Fin(前身为Intercom),以增强其AI驱动的客户服务组合。

Salesforce(CRM)目前股价为171.22美元,过去半年已下跌28%。尽管遭遇下跌,高盛仍维持其买入评级,并设定242美元的目标价,表明该股当前交易价格低于其基本面价值。

分析师加布里埃拉·博尔赫斯于7月6日至7日与Salesforce投资者关系团队在伦敦举行了会议。这些讨论使人们对公司的战略方向和近期前景有了更清晰的认识。

博尔赫斯预计,Salesforce第三季度有机收入增长将加速。她的乐观情绪源于观察到的新客户获取改善和预订趋势走强。

该分析师认为,管理层对Tableau、Commerce和Marketing部门面临的挑战进行的坦诚讨论,是一种透明的重新调整,而非基本面疲软的表现。

高盛赞赏该公司对这些不利因素可能影响增长轨迹的12至24个月时间框架进行的直率评估。

AI收入战略逐步成型

Salesforce正在开发博尔赫斯所称的“去中心化”收入生成方式。这包括基于使用的定价模式、高级产品捆绑以及针对AI代理的许可结构,预计在九月的Agentforce会议上将提供更多细节。

早期采用指标描绘了一幅引人注目的图景。整合AI代理实施Salesforce解决方案的组织,其使用率比传统部署高出5倍。随着平台融入新的大型语言模型驱动功能,Slack正展现出良好的发展韧性。

InvestingPro数据显示,已有24位分析师上调了对下一报告期的盈利预测。此外,该公司保持了77.6%的强劲毛利率,为其应对短期挑战提供了财务灵活性。

战略收购增强AI服务能力

Salesforce宣布计划以约36亿美元收购前身为Intercom的Fin公司。高盛认为,Fin是AI驱动客户服务领域仅有的三到四个顶级平台之一。

博尔赫斯认为,关键考量在于Salesforce能否在交易完成后,成功将Fin的技术能力与其当前的Agentforce基础设施相融合,并将其拓展至中小型企业客户。

华尔街分析师看法不一。KeyBanc将其评级从“增持”下调至“行业中性”,对Agentforce产生可观收入贡献的时间表表示保留。

Guggenheim则反向操作,将Salesforce评级从“中性”上调至“买入”。该公司强调,目前的估值水平创造了诱人的投资机会。

在Fin收购消息公布后,Citizens维持其“跑赢大盘”评级,目标价315美元。Monness同样维持“买入”评级,但目标价较为保守,为200美元。

Salesforce还与Visa Cash App Racing Bulls一级方程式车队建立了合作关系,部署其Agentforce 360解决方案和Slack,以提升粉丝互动和运营效率。

高盛设定的242美元目标价,意味着较当前171.22美元的交易水平存在约41%的潜在上涨空间。

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