Pi Network 扩大 Launchpad 测试，PI 币价逼近历史低点_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Pi Network 扩大 Launchpad 测试，PI 币价逼近历史低点

2026-07-25 22:15:40

关键要点

SLICE 吸引了超过 242,000 名测试网参与者。

在分发期间，承诺的 Test-Pi 达到 1592 万。

发行产生的流动性进入资金池，而非项目资金库。

测试网活动不会创造主网需求。

PI 正在 0.08 美元附近测试支撑位。

超过 242,000 名用户在 6 月 11 日至 6 月 28 日期间承诺了 1592 万 Test-Pi，以获取 1000 万 SLICE 代币。参与人数展示了 Pi 能为新应用带来的覆盖范围，但这次实验的意义远不止代币分发。Pi 正在测试：发行期间承诺的资产能否成为代币的永久流动性，而不是作为筹资收益转移到项目方手中。

这种设计可以让新应用立即拥有市场，同时降低项目方撤回其代币支撑流动性的风险。但这尚未表明用户在发行活动结束后会继续使用这些应用。SLICE 使用 Test-Pi，且永远不会迁移到主网。该测试可以为未来的生态系统代币完善基础设施，但对 PI 跌向 0.08 美元没有影响。

参与人数增加，但平均承诺额下降

SLICE 紧随 Pi 的首次 Launchpad 实验 IRRA 之后。在之前的测试中，超过 198,000 名用户承诺了 1472 万 Test-Pi，其中 1171 万 Test-Pi 最终用于获取 1000 万 IRRA 代币。与 IRRA 相比，SLICE 发行吸引了约 22% 更多的参与者，而总承诺额仅增加了约 8%。因此，平均承诺额从每位参与者约 74 Test-Pi 下降到约 66 Test-Pi，降幅接近 12%。

这些数据表明，参与范围变得更广，但资本规模并未同比扩大。这可能更接近 Pi 的目标：将访问权分配给众多用户，而不是让最大承诺额主导分配。但这不能完全归因于对 SLICE 的更大兴趣。Pi 在 IRRA 测试后发现部分用户在质押和承诺步骤上遇到困难，因此改变了参与流程。在那次首次发行中，超过 478,000 名用户质押了 Test-Pi，但不到一半的人继续进行了承诺。

对于 SLICE，Launchpad 在参与者选择承诺金额后自动计算所需的公平访问持有量。Pi 还将应用参与度表示为所获代币的百分比奖励，而不是购买价格的折扣。根据 Pi Network 对修订流程的解释，更大的承诺需要相应更大的持有量。临时持有量仍属于参与者的 Pi，并在相关期限后返还。

更简单的流程可能减少了首次实验中出现的流失。然而，由于界面和应用都发生了变化，公布的结果无法确定额外参与者是因为 SLICE 的实用性、更简单的上手体验，还是对第二次发行的一般好奇心而到来。

发行承诺成为永久流动性

Pi 提出的生态系统代币模型在一个核心方面与传统代币销售不同。发行项目不会收到参与者承诺的 Pi。这些资产与项目提供的代币配对，并放入流动性池中。根据官方 Pi 生态系统代币设计，项目方随后永久禁用其提取初始流动性贡献的能力。用户仍然可以在 Pi 和新代币之间进行兑换，或向池中添加更多流动性。

这种结构解决了小型应用代币面临的一个真正弱点。仅靠分发并不能创造可用的市场。没有足够的流动性，即使是小额交易也可能导致价格大幅波动，而持有者可能无法在不承受严重滑点的情况下卖出。将发行承诺直接导入流动性池，使代币在市场开启的那一刻就拥有了交易基础。阻止项目方移除初始流动性，也降低了用户持有的代币其主市场突然消失的风险。

永久流动性不应与永久价值混淆。如果持有者不断抛售，而新需求无法接替，池子可以继续运作，但代币价格可能大幅下跌。该机制保证在既定设计下储备金仍然可用；但它不保证特定价格、交易深度或应用使用水平。这对开发者也有成本。项目方获得了分发渠道和 Pi 用户基础的访问权，但并未收到承诺的 Pi 作为运营资金。这可能会阻止那些主要对筹款感兴趣的团队，这与 Pi 的产品优先目标一致。但也可能对需要资金来雇佣开发者、推广成品或扩展基础设施的合法应用造成限制。

新图表追踪资金池余额，而非公允价值

SLICE 资金池使用恒定乘积自动做市商。当参与者用 Test-Pi 兑换 SLICE 时，Test-Pi 进入池子，SLICE 离开池子。由于两种储备之间的关系发生变化，剩余的 SLICE 相对于 Test-Pi 变得更贵。卖出 SLICE 则产生相反的结果：SLICE 返回池子，Test-Pi 离开池子，显示的代币价格可能下跌。Pi 添加了一张图表，显示这些兑换如何影响 SLICE 价格。这为用户提供了一种观察自动定价的实用方法，无需自己计算储备余额变化。

该图表并未确立 SLICE 的独立市场估值。其价格由受控测试网池内的活动产生，且该代币永远不会迁移到主网。价格上涨将确认买入行为正在从池中移除 SLICE，但这并不能表明买家是否看重游戏、期望未来效用，或者仅仅是在测试没有实际货币成本的 Test-Pi。涉及 Test-Pi 的活动不需要用户购买交易中的 PI、从交易所提取或将其用于主网应用。

一个可运行的游戏使 SLICE 成为更好的测试

与 IRRA 关联到一个演示应用不同，SLICE 关联到 Slice of Pi，一个正在运行的第三方游戏。因此 Pi 可以考察与真实产品的互动如何影响代币参与和分配。Launchpad 可能根据用户对应用的参与度给予百分比奖励。其意图是奖励那些探索过产品的参与者，而不是仅仅根据他们能承诺的金额来分配代币。这比将代币附加到一个空接口上更有测试意义，但发行期的参与度不等于持久采用。用户可能为了改善分配而与应用互动，一旦分发完成便停止使用。

Pi 披露了参与用户数和承诺的 Test-Pi 数量。公告未提供重复用户留存率、分发后的游戏活动、分配集中度、流动性深度或兑换量。这些数据将显示 Launchpad 是在创造用户，还是仅仅吸引参与者。一个成功的主网模型需要人们因为应用在代币分发后仍然有用而返回。

PI 回到 0.08 美元支撑区域

Launchpad 更新发布之际，PI 仍承受着巨大的市场压力。类似的技术开发与代币需求之间的差距，此前出现在 Pi Network 的 Protocol v25 升级期间——该升级改善了网络基础设施，而 PI 的交易价格较 2025 年 2 月高点下跌约 97%。截至图表时间戳 7 月 25 日，PI 在 Kraken 上的交易价格为 0.08136 美元，日线下跌约 1.8%。价格曾短暂跌破自 7 月中旬以来反复测试的 0.0807 美元至 0.0821 美元支撑区间，随后又回到该区域边缘。该区间正在被测试，但在日线蜡烛图仍处于开启状态时，尚未被明确跌破。

在 0.08 美元附近持稳将保留近期区间，并可能支撑再次向 0.086 美元移动。更关键的阻力位在 0.10 美元附近——7 月投降低点后的反弹曾在此受阻——随后是 50 日简单移动均线（约 0.11244 美元）和 100 日简单移动均线（约 0.138 美元），两者均向下倾斜，且在 PI 当前筑底尝试中未被触及。相对强弱指数（RSI）为 32.31，低到足以反映动能疲弱，但仍高于 7 月投降极端值，为反弹留出了空间，但尚未确认形成持久底部。日线收盘跌破 0.08 美元将削弱该区间，并暴露 7 月低点约 0.07 美元。该水平是图表上显示的最低价格，自高成交量反转以来尚未被重新测试。跌破该水平将使 PI 跌至新的多个月低点，且下方没有明显的先期支撑位。

长期下行趋势仍主导市场

PI 已经突破了从 5 月到 7 月指引下跌的陡峭下降趋势线。该突破发生在投降反转期间，当时成交量达到图表显示的最高水平，这消除了此前趋势线作为最相关阻力的作用。现在关注点应转向价格上方的移动均线。守住 0.08 美元能让当前的筑底尝试继续存活，而收复 0.10 美元并随后站稳 50 日均线，将为需求改善提供更强证据。

Pi 的 Launchpad 测试本身无法解决这一技术结构。SLICE 表明网络可以将数十万用户引导至一个代币实验，并围绕它形成一个可运行的流动性池。缺失的证据是，同样的机制能否产生需要真实 PI 的重复主网活动。这更多取决于人们在进入发行后做了什么，而不是有多少人参与。持续的应用使用、反复的兑换、更深的流动性以及超越代币分发的需求，这些信号将开始将 Pi 的产品开发与 PI 的市场经济学联系起来。在这些信号出现之前，Launchpad 代表了一个潜在有用的基础设施测试，而交易中的代币则继续捍卫其最弱的价格水平之一。

免责声明：本文仅供信息参考，不应视为财务或投资建议。SLICE 和 Test-Pi 是测试网资产，没有实际货币价值，也不能作为 PI 主网需求的证据。市场波动剧烈，过去的图表行为不能保证未来结果。请自行做出决定，并在交易前咨询专业人士。方法论：技术位来自 TradingView 上的 PI/USD Kraken 日线图（2026 年 7 月 25 日）。Launchpad 和 SLICE 分发数据来自 Pi Network 的官方博客和 GitHub 文档。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文