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亚马逊(AMZN)第二季度财报前瞻:周四发布前需关注什么

2026-07-28 21:54:17
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要点总结

亚马逊2026年第二季度财报将于7月30日市场收盘后公布

Evercore ISI维持"跑赢大盘"评级,目标价315美元,当前股价约231美元。

分析师共识预测第二季度营收为1960亿美元,同比增长17%。

市场关注焦点集中在AWS业务扩张、盈利指标以及2000亿美元的资本支出计划。

Morningstar给予亚马逊四星评级,公允价值280美元,认为当前股价处于适度低估状态。

亚马逊即将发布第二季度财报

亚马逊公司(AMZN)计划于本周四(7月30日)常规交易时段结束后发布2026年第二季度财务业绩。目前股价徘徊在231美元附近,投资者密切关注。

Evercore ISI维持乐观预期

周一,Evercore ISI重申对亚马逊的"跑赢大盘"评级,并维持315美元的目标价。该投资机构认为,市场对第二季度营收1960亿美元的共识预测是合理的,且业绩超预期的可能性大于令人失望的风险。

1960亿美元的营收预测意味着同比增长17%,环比增长9%。在过去的十二个月中,亚马逊营收增长了14%,达到7430亿美元。

Evercore ISI指出,Prime Day是本季度重要的短期催化剂。今年的Prime Day活动于7月12日举行,预计将为第二季度带来50亿至100亿美元的额外营收。

由于今年Prime Day从第三季度调整至第二季度,Evercore ISI将第三季度营收预测下调7%至1940亿美元,低于市场2040亿美元的共识预期。

该投资机构还将第三季度运营利润预测下调7%至242亿美元,略低于市场251亿美元的预期。这些调整仅导致2026年全年预测小幅下降1%。

AWS表现与盈利能力成为关注焦点

随着财报发布临近,AWS业务继续主导市场讨论。观察人士正密切关注其营收增长、基础设施投资、订单积压趋势以及盈利指标。

AWS的盈利能力是亚马逊整体利润率表现的主要驱动力。分析师担忧,与基础设施持续扩张相关的大额折旧费用可能暂时压缩AWS的利润率。

亚马逊同时加大了对卫星通信项目"Project Leo"的投资。这笔支出带来了利润率压力,并在第一季度财报指引中被特别提及为一项挑战。

在资本支出方面,投资者将评估亚马逊是否仍有望实现2026年2000亿美元的支出承诺。由于亚马逊仅提供季度指引,任何关于第三季度的前瞻性陈述都将受到严密审视。

Morningstar评估

Morningstar对亚马逊维持四星评级,公允价值为280美元。该研究机构认为,在当前价格水平下,该股处于适度低估状态。

Morningstar预计未来五年AWS营收将实现20%的复合年增长率。广告业务同期预计将以18%的年增长率扩张。

该机构的模型显示,到2030年,公司总营收将以11%的复合年增长率增长。GAAP运营利润率预计将从2025年的11%扩大至2030年的约14%。

截至2025年末,亚马逊持有1230亿美元的现金及有价证券,而流通债务为656亿美元。Morningstar授予该公司"宽经济护城河"评级。

美银证券同样在财报发布前重申"买入"建议,并将第二季度营收预测上调至1988亿美元,高于市场共识预期。该机构给出的第二季度息税前利润预测为241亿美元。

当前期权市场活动显示,财报发布后股价可能出现6.4%的波动。

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