币安为交易者新增受ADGM监管的黄金和白银期权_新闻

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币安为交易者新增受ADGM监管的黄金和白银期权

2026-07-30 03:31:09

币安拟在阿布扎比推出黄金与白银USDT期权

币安正计划通过其阿布扎比交易平台推出基于USDT结算的黄金和白银期权，以扩大其受监管大宗商品产品线。这些新合约旨在让交易者在不涉及实物金属交割的情况下，获得对贵金属价格波动的敞口，这符合加密原生衍生品与传统资产挂钩的日益增长趋势。

这些期权将通过Nest Exchange Limited挂牌上市，该交易所是币安在阿布扎比全球市场（ADGM）受监管的认可投资交易所。从用户结构来看，零售参与者仅限买入期权，而符合条件的机构用户和流动性提供商可以卖出（签发）合约。

要点概述

币安计划在其阿布扎比受监管的Nest Exchange Limited上上市USDT结算的黄金和白银期权。

零售用户仅可买入期权，而部分机构和流动性提供商可以卖出期权。

该产品基于币安今年1月推出的黄金和白银永续合约构建。

此次上线进一步扩展了与大宗商品相关的生态系统，其中包括Tether的XAUt和Paxos的类似XAUT产品等代币化贵金属产品。

USDT结算期权，无需实物交割

据币安称，新的黄金和白银期权将以USDT结算，使交易者能够以稳定币计价的模式管理风险敞口，而无需进行实物黄金交割。与期货或现货敞口相比，期权引入了不同的风险特征，因为买方的损失通常仅限于已支付的期权费。

币安表示，将零售用户限制为仅买入期权，是为了将下行风险控制在期权费范围内，同时允许符合条件的机构参与者和流动性提供商卖出期权以收取期权费。这种划分对于市场如何发展至关重要：期权卖出通常需要更复杂的风险管理，并有助于增加流动性，但也会改变在压力场景下谁承担尾部风险。

与币安拓展受监管大宗商品业务的关联

此次期权上线紧随币安今年1月推出黄金和白银永续合约之后。永续合约允许交易者对金属价格进行杠杆方向性押注，而期权则提供了额外的灵活性——例如构建对冲其他头寸的策略，或表达对波动率和价格区间的预期。

通过在ADGM监管框架下增加期权产品，币安实际上将“传统资产”主题延伸到了更复杂的衍生品层面。对于评估加密交易平台如何与传统市场融合的投资者、交易者和企业而言，此类产品扩展意义重大，因为它拓宽了受监管司法管辖区内的工具集。

代币化贵金属与衍生品并行

币安的新期权加入了不断扩大的大宗商品关联加密产品行列，但它们与另一种方式并存：即实物贵金属的代币化，而非衍生品交易。特别是Tether和Paxos等公司，专注于以代币形式代表存储的金属。

Tether的XAUt代表存放在瑞士金库中的一盎司黄金。该代币最近获得了Amanah Advisors的伊斯兰教法认证，旨在提高伊斯兰金融机构的可及性。在同一推动中，ADGM此前也认可XAUt为可接受的现货商品，这支持了受监管公司可以围绕代币化资产构建服务的观点。

虽然期权和代币化贵金属是不同的产品——期权主要用于价格敞口和套期保值，代币化贵金属旨在持有金属代表——但两种趋势都指向一个共同方向：加密市场基础设施越来越多地被用于连接传统大宗商品敞口。

代币化大宗商品增长所暗示的趋势

据RWA.xyz估计，代币化大宗商品行业已发展到约45.6亿美元的总锁仓价值。同一估计显示，Tether Gold和Paxos Gold占据了该市场90%以上的份额，表明这一细分领域的流动性和采用目前集中在少数发行方手中。

对于市场观察者而言，这种集中度是一把双刃剑。它表明市场对受监管、代币化的贵金属获取方式存在需求——但也意味着整体扩张速度可能在很大程度上取决于有限的产品和合作伙伴。与此同时，币安的衍生品扩张可能会吸引另一类参与者：那些更倾向于使用交易工具（如期权）而非直接持有代币化大宗商品的用户。

零售与机构划分为何重要

币安选择允许零售用户仅买入期权，而让符合条件的机构和流动性提供商卖出合约，这不仅仅是一项合规决策——它将塑造这些市场从上线第一天及以后的功能。买方通常作为损失有限的套期保值者或投机者，而卖方可以提供流动性并赚取期权费，但他们也需要充足的资本和风险控制来管理敞口。

随着这些合约上线，交易者可能会关注实际指标，如买卖价差、不同执行价格的流动性深度，以及机构在波动加剧时期（尤其是黄金和白银波动率上升时）的卖出意愿是否持续。

展望未来，关键问题在于币安阿布扎比上市的期权将多快获得市场关注，以及零售与机构的结构化准入模式是否会成为其他受监管交易所效仿的对象。交易者和投资者还应关注代币化贵金属的采用进展，因为它可能影响衍生品需求的集中方向——无论是用于对冲代币持有，还是纯粹基于金属价格变动的独立策略。

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