SpaceX财报能否拯救暴跌52%的SPCX股票？_新闻

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SpaceX财报能否拯救暴跌52%的SPCX股票？

2026-08-04 02:32:27

SpaceX的股价在首次财报发布前试图在110美元附近企稳，但高达1000亿美元的股票解禁可能限制其反弹幅度。

概述

SPCX已从6月盘中高点225.64美元下跌52%。分析师预计营收为68.8亿美元，每股亏损0.23美元。4小时图显示，SPCX在脱离下降通道后动能有所改善。多达9.115亿股股票将于8月6日获得出售资格。复苏需要SPCX收复120美元，随后是130美元阻力区。

SpaceX将于8月4日美国股市收盘后公布第二季度财报，这是自6月首次公开募股以来投资者首次详细了解该公司。这份财报发布之际，SPCX股票正处于艰难时期。该股近期交易价格为110.41美元，较135美元的IPO发行价下跌约18%，较6月盘中高点225.64美元下跌约52%。

这一跌幅已部分消除了IPO有限流通股创造的估值溢价。然而，该公司估值仍约为2026年预计营收的35至37倍，这使得业绩不佳或谨慎指引的空间非常有限。

SpaceX财报面临异常高预期

根据FactSet数据，华尔街预计SpaceX第二季度营收约为68.8亿美元。分析师预计每股亏损0.23美元，调整后息税折旧摊销前利润约为21亿美元。全年预期营收接近390亿美元，EBITDA为173亿美元。

这些预期给SpaceX的三大业务——星链、火箭发射和人工智能——带来了巨大压力。投资者将评估星链和发射合同的营收增长能否支撑该公司在星舰、卫星和人工智能基础设施上的支出。坎托·菲茨杰拉德分析师科林·坎菲尔德警告称，首次财报可能存在“极端预期偏差”，反映出华尔街预测与SpaceX实际表现之间的潜在差距。

星链可能最受关注，因为其经常性订阅收入有助于抵消火箭开发业务波动较大的影响。分析师预计，在超过1000万用户的支持下，连接业务仍将是SpaceX最大的收入来源。发射业务也手握大量订单。SpaceX最近获得了一份价值16亿美元的美国太空部队合同，涵盖2027年前的18次猎鹰9号发射任务，这为其政府相关收入增加了可预见性。

人工智能的前景则不太确定。在SpaceX扩展至人工智能基础设施后，投资者希望了解其支出、营收和预期回报的细节。高资本支出若没有明确的正自由现金流路径，可能重新引发对该公司估值的担忧。

SPCX股价出现初步企稳迹象

4小时图显示，SPCX股价已脱离整个7月引导价格下行的下降通道。该股近期从104.85美元的盘中低点反弹，最高触及112.70美元，随后在110.41美元附近盘整。这一突破表明下跌动能可能正在减弱。然而，这尚未确认更大范围的趋势反转，因为该股仍接近历史低点，并远低于多个前期支撑位。

MACD指标已出现早期看涨交叉。MACD线位于-6.99，高于信号线-7.80，同时柱状图转为正值0.81。由于两条线仍低于零，该信号仅表明短期动能改善，而非确立看涨趋势。ADX指标为32.82。ADX读数高于25通常表明趋势相对强劲，但该指标并不指示方向。在此情况下，它主要确认了此前下跌趋势的强度，而最新企稳尝试正是在此之后出现。

强劲的财报可能提供通道突破所需的催化剂。然而，疲弱的业绩可能使此次走势成为更大下行趋势中的短暂停顿。

SPCX需要收复120美元才能延续反弹。直接阻力位于112.70美元至115美元之间，该区域自7月底以来多次限制反弹。若4小时收盘价突破该区域，SPCX可能测试120美元。120美元水平在最新下跌前曾作为短期支撑。收复该水平将改善技术结构，并可能使股价面临127美元至130美元之间的阻力，接近此前下降通道的上轨。突破130美元将为SPCX形成短期底部提供更强证据。下一个主要阻力区域将在140美元至150美元之间，7月多次反弹均在此处遭遇卖压。

下行方面，104.85美元是首个支撑位。跌破该盘中低点将使心理关口100美元面临风险。若财报后跌破100美元，将否定最新的通道突破，并使SPCX失去明确的歷史支撑位，因为该股上市交易不足两个月。缺乏价格历史可能加剧波动性，投资者将寻找新的估值底部。

8月6日解禁可能限制财报反弹

即使财报超预期，也可能无法消除该股最直接的供应风险。员工和部分早期投资者持有的多达9.115亿股股票将于8月6日（财报发布后第二个交易日）获得出售资格。按每股110.41美元计算，该批股份价值约1006亿美元。此次解禁规模超过最初可供公开交易的约6.39亿股。如果所有符合资格的股票都进入市场，可交易供应量将增至约15.5亿股。获得资格并不意味着持有者必须出售，但此批股份的规模可能带来相当大的抛售压力。

如果SPCX在财报公布前的10个交易日中至少有5个交易日收盘价达到或超过175.50美元，则第二批4.558亿股股票本可提前解禁。该股下跌意味着这一条件无法满足。SpaceX的分阶段锁定期结构将在未来几个月释放更多股票。到12月8日，潜在可交易股票数量可能达到约53.3亿股，而IPO后不到6.4亿股。埃隆·马斯克的持股仍受限于更长的锁定期，直至2027年中期。

SpaceX财报能否重振SPCX股价？

看涨情景要求SpaceX营收超预期，展示强劲的星链利润率，并为投资者提供人工智能和星舰投资的可靠资金计划。这些结果可能推动SPCX突破115美元，向120美元或130美元迈进。看跌情景则集中在持续亏损、高额资本支出和疲弱指引上。这些担忧如果与8月6日解禁相结合，将更具破坏性，尤其是如果员工和早期投资者利用财报窗口卖出。

SPCX改善的MACD和通道突破为反弹提供了初步技术基础。尽管如此，该股必须收复120美元，才能将此次走势视为超越短暂反弹的行情。财报可能在短期内重振SPCX，但守住涨幅可能更难。该公司必须在可用股票供应开始扩大前两天，满足高运营预期。

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