美国干预日元，比特币等风险资产面临流动性波动警示_新闻

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美国干预日元，比特币等风险资产面临流动性波动警示

2026-08-04 18:01:32

日本与美国联合干预日元，比特币与风险资产或受益

日美两国自1990年代末以来首次联合干预日元汇率，这可能为未来行动奠定先例。随着两国在稳定货币的同时不损害美国国债市场，日元套利交易引发的流动性危机对比特币和风险资产带来了疑问。

周一，日本两年期国债收益率升至1.57%以上。

贝森特预示美国对日元干预进入新阶段

华盛顿与日本央行（BoJ）日益加强的协调，预示着全球美元流动性可能得到提振——尽管这同时面临日元套利交易平仓的风险，若平仓进一步深化，可能挤压流动性。

上周，美国和日本罕见地联合干预以支撑日元，此前日元已跌至40年低点164兑1美元——这是自1998年以来的首次。纽约联储代表美国财政部出售了欧元而非美元，这些交易涉及外汇稳定基金（ESF），即外汇储备池。

随后，美国财政部长斯科特·贝森特公开强调，他将在8月底于北卡罗来纳州举行的G20财长会议上与日本央行行长植田和男会面。他写道：“在日本首相高市、行长植田和日本央行理事会的领导下，日本经济持续表现良好，他们展现了对货币和金融稳定的坚定承诺。我们继续保持着牢固的关系和密切的协调。”

日本央行是少数几家拥有美联储外国和国际货币当局（FIMA）回购工具使用权的央行之一，该工具允许在不出售美国国债的情况下获取美元流动性。作为美国国债的最大持有者，日本若加速抛售国债，可能推高收益率，进而增加美国政府、企业和消费者的借贷成本。

贝森特在另一篇帖子中提请注意FIMA，并呼吁扩大该工具。他继续说道：“FIMA回购工具是一个重要的后盾。我们鼓励在未来几个月内扩大其规模。我们强烈支持日本采取果断的市场和货币措施，以纠正日元被严重低估的问题。”

使用FIMA时，美联储向外国机构提供美元，这些机构以美国国债作为抵押，结果该工具对美元流动性有利，因为它增加了美国境外的美元供应。

比特币将从日元套利交易的灰烬中崛起

市场对这一举措的反应不一。经济学家穆罕默德·埃尔-埃里安指出，美国政府现在已与日本央行捆绑在一起，未来必须进行协调。他认为：“华盛顿现在已签署了一项战略，其最终成功与否并不掌握在自己手中。相反，正如之前讨论的，它取决于东京方面——日本央行、财务省和首相办公室——之间的全面政策协调。”

在比特币圈内，对持续干预日元的长期影响也存在疑虑——尽管这无意中助推了比特币的看涨前景。长期以来，市场一直预期随着日本央行摆脱过去数十年的低利率政策，日元套利交易将瓦解。这一结果正受到日本国内财政政策其他方面的推动。高额政府支出已将国债收益率推至数十年高位，这反过来使日元融资机制吸引力下降。周一，日本两年期国债收益率升至1.57%以上，表明低利率环境即将结束，早于市场预期。日本投资者将资金汇回国内以利用国内经济的这一重大变化，进一步增加了套利交易平仓的风险。

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