SharpLink反对以太坊将质押收益降至零的计划_新闻

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SharpLink反对以太坊将质押收益降至零的计划

2026-08-08 04:41:44

SharpLink CEO反对以太坊质押奖励改革提案

SharpLink首席执行官Joseph Chalom对一项可能最终取消基于发行的质押奖励的以太坊提案表示反对。他警告称，这一改变可能削弱ETH对机构的吸引力，并提高去中心化金融领域的资本成本。

SharpLink反对渐进式发行销毁机制

Chalom认为，原生收益正是以太坊区别于比特币的重要特征。根据该提案，当质押比例接近50%时，验证者的发行奖励将降至为零。SharpLink几乎将所有ETH都用于质押，并已累计获得超过18,000枚ETH的奖励。Chalom支持控制发行量，但希望以太坊依靠现有的基础费用销毁机制来实现这一目标。

SharpLink质疑以太坊质押提案

Chalom表示，该提案提出的发行模式将逐步销毁支付给验证者的部分奖励，从而损害以太坊的主要经济优势之一。SharpLink高管将这一计划称为EIP-8363，但他描述的机制与EIP-8361（即“渐进式发行销毁”提案）相符。

EIP-8361将随着更多ETH进入质押而销毁日益增多的共识层奖励。当约6025万枚ETH（约等于以太坊当前供应量的一半）被质押时，销毁率将达到100%。届时，验证者将不再获得新发行的ETH，但仍可继续赚取交易优先费用和最大可提取价值。该提案包含一个约18个月的过渡期，旨在避免收益立即下降。

Chalom指出，以太坊目前提供约2.75%的可变质押收益率。据他评估，与交易相关的收益仅占验证者总奖励的约15%，使运营者严重依赖发行奖励。

零ETH收益或对DeFi抵押品造成压力

Chalom认为，以太坊的质押收益率是其链上经济利率的基准。流动性质押代币利用验证者奖励产生回报，同时允许持有者将底层价值部署到借贷等DeFi市场中。根据Chalom引用的数据，目前约有350亿美元锁定在流动性质押产品中。他警告称，将发行奖励降至零可能会提高有效资本成本，并在扣除基础设施费用和其他运营成本后导致收益变为负值。

这种压力可能导致抵押品流向仍能产生收益的资产。独立验证者和小型质押运营者可能受到最大影响，因为他们缺乏大型提供商所拥有的规模和额外收入来源。

该提案的作者持不同观点。他们认为，以太坊当前的发行曲线即使在更多存款仅提供有限安全效益的情况下，仍会继续鼓励额外质押。“当前发行曲线即使在几乎所有ETH都被质押的情况下，仍能提供约1.5%的收益率，”作者在提案中写道。EIP-8361目前仍处于草案阶段，尚未被批准纳入以太坊网络升级。

SharpLink表示收益赋予ETH机构优势

Chalom还指出，原生收益是机构可能选择以太坊而非比特币的原因之一。比特币可以提供价格敞口并作为储备资产，但不会为持有者产生协议原生的回报。这一区别正是SharpLink自身策略的核心。这家纳斯达克上市公司截至4月已质押近90万枚ETH，累计获得超过1.8万枚ETH奖励。

SharpLink还扩展了基础验证者收益之外的业务。5月，它向Galaxy Digital管理的一只1.25亿美元链上收益基金承诺投入1亿美元。该基金计划在保持SharpLink整体ETH敞口的同时，将资金部署到DeFi流动性协议中。

Chalom表示，发行奖励是对保护以太坊的验证者的价值转移，而非向外部支付的成本。在他看来，销毁这些奖励将从网络参与者手中移除价值，而不是在生态系统内重新分配。

美国以太坊产品开始分配收益

这场争议正值质押对美国机构投资者变得更加便捷之际。Grayscale在1月完成了美国上市以太坊交易所交易产品的首次质押收益分配。其ETHE产品分配了约940万美元的质押活动现金收益。该结构允许股东获得与以太坊相关的收入，而无需操作验证者或直接管理质押的ETH。

Chalom表示，SharpLink同意提案作者关于限制过度质押和支持ETH稀缺性的目标。但他认为，以太坊应通过现有的基础费用销毁机制来实现这一目标，而不是改变协议基于发行的奖励结构。

截至发稿时，ETH交易价格约为1,916美元，未出现与SharpLink反对直接相关的明显价格反应。关于该提案的辩论预计将继续，直到开发者考虑是否应将其推进至未来的网络升级。

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