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摩根士丹利建议旗下管理2万亿美元资产的顾问配置至多4%于比特币,称其为"数字黄金"

2025-10-06 17:44:13
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摩根士丹利财富管理全球投资委员会(GIC)近日建议其管理着2万亿美元资产的客户将投资组合中最高4%的份额配置为比特币,并将这一领先的加密货币比作"数字黄金"。

"意义重大"

Bitwise首席执行官亨特·霍斯利在X平台发帖称:"这具有里程碑意义。GIC为1.6万名管理客户储蓄与财富的顾问提供指引,我们正迈入主流化时代。"

摩根士丹利GIC在10月最新发布的特别报告中指出:"我们旨在支持财务顾问及其客户在多资产组合中灵活配置加密货币。"

风险分级配置建议

报告显示,该委员会建议顾问根据客户风险偏好,将投资组合的2%-4%配置为比特币,并将其归类为"实物资产",同时强调比特币属于"具有投机性但日益流行的资产类别"。

对于追求"机会型增长"的高风险承受能力投资者,摩根士丹利建议配置最高4%的比特币;保守型组合建议配置上限为2%;而以财富保值为目标的组合则建议零配置。该行同时强调,配置加密货币后需"定期进行投资组合再平衡",建议以季度为周期。

"这种再平衡将抑制头寸过度膨胀的风险,避免在宏观经济和市场压力时期造成投资组合波动率及加密货币风险敞口的异常扩大。"报告特别指出,虽然比特币30日波动率近年有所下降,但在市场动荡时期"可能显现更高波动性,并与其他资产类别的相关性增强"。

市场背景与产品创新

此番建议发布之际,比特币周末刚创下125,559.21美元的历史新高。CoinMarketCap数据显示,截至美东时间凌晨1:32,比特币报123,549.71美元,24小时跌幅1%,但月涨幅仍超11%。推动上涨的因素包括现货ETF资金持续流入,以及交易所比特币存量降至六年低点。

摩根士丹利特别提到去年1月美国现货比特币ETF的推出是"重要的产品创新",为"在多资产组合中配置这一新兴资产类别提供了可能性"。Farside Investors数据显示,上周美国现货比特币ETF净流入超30亿美元,其中单日最高流入发生在周五,达9.851亿美元。

机构产品竞争格局

贝莱德的iShares比特币ETF(代码IBIT)成为最受欢迎的产品,当前持有量已占比特币总供应量的3%以上,自推出以来累计流入达626.35亿美元。期权市场数据显示,IBIT在衍生品领域同样占据主导地位。

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