Everything Protocol 的新白皮书提出,将交换、借贷、杠杆和限价单统一使用同一个流动性储备池。这种统一模型旨在通过让同一笔资本服务于多种金融功能,来减少 DeFi 领域的流动性碎片化现象。
统一储备池:交易、借贷与订单共用同一资本
去中心化金融协议 Everything Protocol 发布了一份新白皮书,阐述了一种围绕单一流动性储备池,将交易、借贷、杠杆和限价单结合在一起的 DeFi 架构。该项目表示,该设计旨在解决流动性碎片化问题——即不同的 DeFi 服务往往依赖各自独立的资金池。相反,Everything Protocol 提议使用同一储备池来支持多种金融功能,使流动性能够在交易、借贷和订单活动之间自由流动。
在该模型下,流动性提供者可以赚取交易费用,同时其资本也支持该协议的信贷市场。投入限价单中的资本,在订单执行前还可用于借贷,从而为存入资金带来另一项潜在收益来源。
借贷与清算依赖共享流动性
白皮书阐述了该系统背后的数学与会计规则,包括在市场压力时期维持偿付能力的措施。该协议在信贷决策中使用内部价格区间,而非依赖外部价格预言机。该价格区间基于池子的交易状态和时间,并依照预设规则动态变化。
借贷和清算也与同一市场内的可用流动性挂钩。这意味着系统根据最终将吸收清算的资本来确定借贷能力,而非假设抵押品可以通过另一个市场出售。限价单和贷款共享相同的基于 tick 的结构,而挂单中等待执行的资本也可启用借贷功能。协议还将相同清算价格的贷款分组,以更高效地处理清算流程。
白皮书针对压力情形列出了申索层级结构:用户托管资金与定价储备池分离,特定损失首先分配给次级流动性提供者层级。该协议设计为用实际代币而非协议借据来结算提现,不过当流动性不足时,涉及出借资金的自愿退出可能会暂时受限。
Everything Protocol 承认该模型仍存在风险,包括部分出借资金的延迟提现、次级流动性提供者的潜在损失、治理与升级风险,以及其内部定价机制导致的延迟。
白皮书将统一储备池视为替代不同 DeFi 应用之间各自独立流动性池的一种方案。

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