罗伯特·清崎再度批评美元
在美国财政部宣布大幅增加长期国债计划回购规模后,罗伯特·清崎再次对美元提出批评,认为此举等同于另一种形式的货币扩张。这位《富爸爸穷爸爸》的作者在社交媒体上告诫粉丝,华盛顿正在制造更多“假美元”,并将这一政策与通胀和购买力下降联系起来。他的言论发表之际,投资者已对美国借贷成本上升、联邦债务创纪录以及避险资产需求回升高度关注。
财政部将长期回购规模翻倍
财政部的计划将10至20年期和20至30年期国债的流动性支持回购上限从每笔操作20亿美元提高至至少40亿美元。该调整自9月9日起生效,并计划持续至当前再融资季度结束(11月4日)。财政部表示,扩大规模旨在改善长期证券的流动性,这些领域已出现做市商的积极参与。这一区别很重要:国债回购是对现有政府债务的置换,其本身不会像美联储量化宽松那样扩大货币基础。
然而,此举仍处于敏感时刻。长期收益率近期攀升至2007年以来未见的高位,而美国联邦债务已突破40万亿美元。近期对债务负担的分析显示,公众持有的债务接近32.27万亿美元,再融资成本上升正成为日益重要的财政风险。
清崎将美元疲软与稀缺资产挂钩
清崎从更广泛的货币贬值视角看待这一政策。他多次主张,当政府债务和通胀压力上升时,投资者应优先选择黄金、白银、比特币和特定房地产,而非现金。这一观点在公告发布后债券收益率下降、美元走弱的背景下获得了更多关注。比特币也大幅反弹,在周初交易于65000美元附近后,一度接近79000美元。近期比特币上涨的推动因素包括国债收益率下降、ETF资金流入和空头回补。
清崎的观点并非认为国债回购在技术层面等同于量化宽松,而是认为反复缓解政府债务市场压力的努力最终会利好供应受限的资产。比特币2100万枚的固定上限长期以来支撑了这一论点,使部分投资者将其视为潜在的通胀对冲工具,尽管其历史也显示出大幅波动。对比特币前景的长期分析对正反两方面都进行了探讨。
与整个国债市场相比,此次政策调整的直接影响有限。更大的问题在于,持续存在的借贷需求和居高不下的长期收益率是否会继续强化清崎多年来倡导的“货币贬值交易”。
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