Coinbase 已选择 Chainlink 为其代币化股票提供价格基础设施,从而使苹果、英伟达等公司的股票能够在去中心化借贷和交易市场中自由流通。
该协议对非美国加密用户尤为重要,因为它允许他们像去中心化金融(DeFi)领域使用稳定币和代币化国债一样,利用基于区块链的美国股票版本。
就整个加密货币市场而言,时机至关重要。代币化股票领域今年已成为链上金融最成熟的方向之一,但其中许多代币仍闲置在钱包中。新的可靠价格数据源彻底改变了这一局面,将推动这些代币用于抵押、流动性以及作为其他协议的基础组件。
为何预言机是关键缺失环节
代币化股票要在 DeFi 中具有价值或得到使用,协议必须先确定其价格。根据 Base 的技术文档,代币价格与股票价格同步,但通过链上乘数调整来考虑股息和股票拆分,而实际持有代币数量不变。
在借贷市场中,缺乏可信的价格数据源会导致市场无法准确评估抵押品价值,也无法在抵押品跌破阈值时进行清算。
Chainlink 将为 Coinbase 承担这一功能。Galaxy 发布的报告显示,Chainlink 在 Robinhood Chain 于 7 月推出时已纳入其中,因为获取准确定价信息已成为提供代币化股票解决方案的关键。
苹果和英伟达股票作为抵押品登陆 Base
股票已在 Coinbase 的 Layer-2 以太坊网络 Base 上原生交易。Base 声称,这些股票与 Alpaca 监管下的实际股票完全匹配,且结构确保破产隔离。
通过自我托管钱包,用户可以拥有苹果、英伟达等公司的部分股权,在 Aerodrome 上进行交易,并将英伟达的代币化头寸作为抵押品在 Aave 上申请贷款。
这些股票采用 Base 的 B20 标准(ERC-20 的扩展)。代币铸造后,可像其他链上资产一样与 DeFi 应用交互。二级市场没有白名单钱包限制,代币可在兼容的 DeFi 协议间自由转移。
监管框架位于阿布扎比
法律环境设在离岸地区。8 月 11 日,Coinbase 宣布已获得阿布扎比全球市场监管机构 FSRA 的金融服务批准,以运营其全球代币化中心。
Coinbase 表示,通过该框架发行的代币由底层股票支持,经过验证的持有者将获得股息和投票权。
访问权限仍限于符合条件的非美国用户。Coinbase 还表示,转账需接受制裁筛查,资产可在钱包层面被冻结。
代币化资产正在被使用,而不仅仅是铸造
数据有助于解释为何抵押品角度如此重要。截至 2026 年 6 月底,a16z crypto 估计代币化股票市值已达约 17 亿美元,是 2025 年 6 月底 3.29 亿美元的五倍多。月度链上转账量从 2025 年 6 月的 5300 万美元增至 2026 年 6 月的 92.2 亿美元。
据 CoinShares 和 Token Terminal 数据,存入 DeFi 借贷平台和交易所的代币化现实世界资产也从 2025 年第二季度的 23 亿美元增至 2026 年第二季度的 74 亿美元,增长超过三倍,而同期 DeFi 总存款额下降了约 15%。
Coinbase 并非唯一追逐这一需求的公司。据 The Block 报道,纳斯达克正在与 Kraken 母公司 Payward 合作搭建网关,将代币化股票与区块链网络连接,而 Robinhood Chain 在代币化股票持有者数量上已领先。
Coinbase 面临的真正挑战是用户是否会真正使用这些资产而不仅仅是持有。如果代币股票继续成为 DeFi 生态中的抵押品和流动性来源,那么 Chainlink 的集成将在将代币化股票从单纯的数字股票表示转变为链上金融更活跃的组成部分过程中发挥关键作用。
这一理念并非全新。Sentora 联合创始人 Jesus Rodriguez 曾指出,代币化股票不应仅仅“存在于链上”,而应“在链上发挥作用”,包括作为生产性抵押品。Coinbase 与 Chainlink 的集成正指向同样的下一阶段,即可靠的市场数据与区块链结算使股票敞口能够与 DeFi 应用交互。
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