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比特币牛市确认:财政部扩大债券回购计划,Arthur Hayes 表示

2026-08-25 13:49:56
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回购计划获得重大提振;比特币突破8万美元关口;财政部现金储备与最大风险配置。BitMEX联合创始人Arthur Hayes确认比特币牛市正在启动,归因于美国财政部扩大国债回购操作。财政部将长期债券回购上限从每笔20亿美元提高至至少40亿美元,自9月9日起生效。在美国财政部长贝森特8月19日宣布后,比特币在几天内从低于6.5万美元飙升至超过8万美元。美国现货比特币ETF在8月19日净流入5.17亿美元,创下自5月初以来的最佳表现。Hayes确认其投资公司Maelstrom在比特币、以太坊、Ethena和Ether.fi持仓中采取了最大风险配置。

BitMEX联合创始人Arthur Hayes宣布新一轮比特币牛市已经开始,并将此归因于美国财政部大幅扩大国债回购操作,他认为这将为市场注入新的美元流动性。在8月25日发布的题为《Same Same But Different》的文章中,Hayes阐述了他的论点,将比特币近期的飙升与财政部长斯科特·贝森特增加长期国债购买的战略联系起来。


回购计划获得重大提振

8月19日,美国财政部宣布将特定长期债券回购操作的最大规模提高至少100%。新的上限从每笔20亿美元提升至至少40亿美元,扩大后的计划将从9月9日持续到11月4日。据财政部官员称,该举措旨在增强旧政府证券的市场流动性并优化现金管理。财政部并未将该计划定性为货币宽松形式。Hayes从不同角度解读此举。他认为,购买旧的、期限较长的债券会推高其价格,同时压低收益率。在他的分析中,收益率下降增强了比特币等风险导向资产的吸引力。他将这一策略与前财政部长珍妮特·耶伦在2023年底的做法进行了比较,当时增加国债发行据说将货币市场基金资金引向了可交易证券。


比特币突破8万美元关口

比特币在财政部公告前从低于6.5万美元的水平上涨,到8月25日已超过8万美元。该数字资产触及日内峰值超过8.1万美元,创下近几个月来最大周涨幅。多种催化剂推动了这一上涨。仅8月19日,美国上市的现货比特币交易所交易基金就吸引了约5.17亿美元的净流入。衍生品市场的强制平仓加速了突破7.1万美元的走势。美元指数走软提供了额外助力。回购公告后,10年期国债收益率降至4.65%附近,30年期国债收益率接近5.20%。随后这两个基准收益率均部分回吐了这些变动。在Hayes发表分析时,尚未执行扩大限额下的任何回购操作。增强后的计划将于9月9日开始。


财政部现金储备与最大风险配置

Hayes还强调了财政部一般账户(TGA),其中包含约9400亿美元的现金储备。贝森特曾表示,部分资金可用于为回购操作提供资金,而无需改变计划的债务发行计划。尚未公布动用全部余额的官方蓝图。Hayes透露,他的投资公司Maelstrom已转向最大风险配置,保持对比特币、以太坊、Ethena和Ether.fi的敞口。具体头寸规模未予披露。他承认,在牛市期间仍可能出现大幅回调。纽约联邦储备银行本月正在进行单独的储备管理购买,总额约100亿美元。美联储坚称,这些交易旨在维持充足的银行系统储备,并与财政部的回购计划独立运作。关键日期是9月9日,届时扩大后的回购上限将生效。财政部官员计划在11月4日的下一次季度再融资过程中审查购买量。

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