渣打银行成为香港HKDAP稳定币首家银行分销商_新闻

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渣打银行成为香港HKDAP稳定币首家银行分销商

2026-08-25 22:37:06

渣打银行（香港）成为首家获授权分销HKDAP的银行

渣打银行（香港）已获授权成为首家分销HKDAP的银行。HKDAP是由Anchorpoint Financial发行的受监管港元稳定币。此举标志着香港推动代币化货币融入主流金融基础设施又迈出一步。

该行于8月24日宣布这一举措，并表示已开始与希望将HKDAP整合到支付、结算和财资运营中的合格机构客户及合作伙伴进行接洽。

渣打并未将这种稳定币主要定位为零售加密货币产品，而是聚焦于商业应用场景——通过链上港元减少结算摩擦，并允许交易在传统银行营业时间之外进行。

从稳定币支持者到分销商

HKDAP（全称HKD At Par）由Anchorpoint Financial发行，该公司是渣打银行（香港）、香港电讯及Animoca Brands共同成立的合资企业。

渣打是Anchorpoint的最大股东，但发行方与分销方的区别至关重要。Anchorpoint持有稳定币发行牌照，并负责HKDAP的运营。渣打银行现已加入分销层，为合格客户提供受监管的银行渠道，使该稳定币能够融入金融及商业应用之中。

该行表示，它是首家以初始授权分销商身份加入HKDAP的银行。这对机构采用而言意义重大。稳定币传统上围绕加密货币交易所、专业托管机构和数字资产平台发展。如今，一家大型国际银行直接参与分销，为那些对代币化结算感兴趣但不愿完全依赖加密原生基础设施的企业提供了更为熟悉的接入点。

HKDAP将用于哪些场景？

渣打银行明确了HKDAP初期应用的三个领域：代币化货币市场基金的认购与结算；企业内部结算与流动性管理；跨境支付。

该行计划于2026年第四季度，与国际及香港资产管理公司合作，推出基于HKDAP的代币化货币市场基金认购与结算服务。同时，还计划在其自身网络内测试集团内部结算。这有望成为一个重要的概念验证。

大型跨国公司经常在子公司、司法管辖区和银行实体之间调动流动性。传统转账涉及截止时间、中间机构及多重对账流程。而一种受监管的稳定币能够在链上全天候流动，有可能压缩部分工作流程。跨境支付是另一个显而易见的应用目标。渣打认为，代币化货币可以减少运营摩擦，同时提升资本流动性和交易可预测性。然而，真正的考验在于企业是否会发现足够多的实际优势，从而改变现有的财资和结算流程。

香港受监管稳定币市场现已启动

HKDAP是香港新监管稳定币框架下首批推出的产品之一。香港的《稳定币条例》于2025年8月1日生效，为法币参考稳定币的发行方建立了牌照制度。2026年4月，香港金融管理局向Anchorpoint Financial和汇丰银行颁发了首批发行牌照。随后，Anchorpoint于8月12日启动了HKDAP的第一阶段推广。

在初期阶段，使用权限主要限于机构分销商和专业投资者。授权分销商可提供HKDAP与法定货币之间的兑换服务，并将该稳定币整合到商业和金融服务中。Anchorpoint表示，根据市场情况，最早可能在2026年底向零售用户开放。因此，当前阶段并非面向大众市场推出，而更像是一场受控测试，旨在检验受监管的代币化货币能否在现有金融体系内获得认可。

银行分销为何重要

渣打银行公告中最重要的一点，或许并非稳定币本身，而是分销模式。稳定币已发展成为加密基础设施的重要组成部分，但规模最大的代币仍 overwhelmingly 与美元挂钩。其采用主要受交易、国际美元接入、结算以及日益增多的支付需求驱动。

香港正在尝试一种不同的结构：将受监管的本地货币稳定币直接与持牌金融机构连接。如果这种模式取得成功，银行或许无需从外部与稳定币网络竞争，而是可以成为连接传统账户、企业财资和代币化资产的基础设施的一部分。对于机构用户而言，这种整合有望解决代币化金融长期存在的难题之一：将资产放在区块链上，并不会自动使相关的现金流转、合规流程或结算基础设施数字化。例如，如果认购和赎回仍然依赖按不同时间表运行的银行轨道，那么代币化基金的价值就会大打折扣。由银行分销的受监管港元稳定币，有助于弥合这一鸿沟。

稳定币正在超越加密货币交易范畴

HKDAP的推出也反映了稳定币市场更广泛的转变。讨论的焦点正日益从“稳定币是否有用例”转向“它们能吸收哪些金融活动”。支付仍然是最明显的机遇，但财资运营、证券结算、代币化基金和跨境企业交易正成为越来越重要的实验领域。

对银行而言，这既带来竞争威胁，也创造了机遇。稳定币可以绕过传统支付基础设施的部分环节。同时，受监管的银行已经掌控了机构采用所需的大量客户关系、合规系统和法币通道。渣打银行在HKDAP中的角色暗示了一种可能的结果：银行成为分销商和基础设施提供商，而非试图将代币化货币排斥在传统金融体系之外。

下一步如何发展？

第四季度将迎来首个重要测试。渣打银行计划推出的代币化货币市场基金结算服务，将检验HKDAP能否超越示范交易，在实际的机构工作流程中发挥作用。集团内部结算的扩展同样重要，尤其是如果该行将这一模式推广到多个司法管辖区。零售用户接入则属于更后期的阶段。

目前，香港似乎优先考虑在更广泛开放受监管稳定币之前，先进行可控的机构采用。这种方法可能不会像不受限制的加密货币发行那样带来迅猛的总体增长，但它可能使最终的基础设施对银行、资产管理公司和跨国公司更具吸引力。因此，渣打银行成为HKDAP首家银行分销商，不仅仅代表又一次稳定币合作。它是对受监管的、与银行关联的代币化货币能否成为日常金融基础设施一部分，而非仅仅停留在加密货币市场内部使用的产品的一次早期检验。

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