Hyperliquid 将 USDC 储备收益用于回购并销毁 HYPE_新闻

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Hyperliquid 将 USDC 储备收益用于回购并销毁 HYPE

2026-08-26 20:04:27

Hyperliquid 将 USDC 收益转化为原生通缩机制

自 8 月 26 日起，Hyperliquid 开始通过其 USDC 储备金获取收益，这一机制被称为 AQAv2，是协议为 HYPE 回购提供资金的第二个渠道。

该机制的核心要点如下：

• 稳定币储备收益与 Hyperliquid 共享
• 约 90% 的储备收益（扣除运营成本后）用于回购

平台持有的 USDC 所产生的储备收益现已与 Hyperliquid 共享，其中大部分将用于在公开市场上购买 HYPE 并永久销毁。首次实际支付将于 10 月 3 日进行，此后每约 30 天支付一次。

机制如何运作

AQAv2 为稳定币储备管理人分配了两个角色：Coinbase 担任资金部署方，Circle 担任 Hyperliquid USDC 储备的技术部署方。双方各自质押了 50 万枚 HYPE 作为角色担保。

他们的储备余额在两个地址之间按固定 9:1 比例分配，并在链上自动管理。Hyperliquid 验证者以 69.08% 的支持率通过了该机制，超过了所需的 66.67% 门槛。

简化后的核心流程是单向的：

• Hyperliquid 上持有的 USDC 储备产生收益。
• 约 90% 的收益（扣除运营成本后）与 Hyperliquid 共享。
• 这些收入以约 30 天为周期发送至 Hyperliquid 的援助基金。
• 援助基金用该资金在公开市场上购买 HYPE。
• 每购买一枚代币即销毁，永久退出流通。

为何规模与 USDC 流动性挂钩

该机制的设计使得回购规模与稳定币流动性挂钩，而非交易活动。平台上存入的 USDC 越多，Hyperliquid 可共享的储备收益就越多，这意味着援助基金可支配的资金越多，进而购买并销毁的 HYPE 也越多。

这与 Hyperliquid 现有的交易手续费回购计划不同，后者依赖于交易量而非存款量。

根据当前 USDC 存款规模和储备收益率，市场估计 AQAv2 每年可能产生约 1.35 亿至 1.6 亿美元的额外回购收入。该数字并非 Hyperliquid 的官方预测，Hyperliquid 也未发布自己的预估。实际数字将随平台上 USDC 的存量及其收益率变动，而这两者均可能发生变化。

在首次支付落地之前，AQAv2 的实际贡献规模仍是一个估算值，而非确定数字。

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