原油价格：供应风险与需求疲软博弈，布伦特原油大幅下挫_新闻

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原油价格：供应风险与需求疲软博弈，布伦特原油大幅下挫

2026-08-28 20:08:24

原油价格周五走低，布伦特原油本周或录得三周来首次下跌

周五，原油价格走低，布伦特原油期货有望录得三周以来的首次周线下跌。交易员在评估霍尔木兹海峡航运改善的希望与持续存在的实物供应中断影响之间权衡。西得克萨斯中质原油（WTI）维持在每桶83美元附近，而美国成品油库存和全球库存紧张为市场提供了支撑，市场正日益在地缘政治风险与需求疲软之间分化。

布伦特原油本周或大幅下跌

周五早盘交易中，布伦特原油价格约为每桶89.45美元，本周跌幅约5.3%；西得克萨斯中质原油（WTI）价格约为每桶83.31美元，本周跌幅约4.3%。若按此收盘，两大基准原油将结束此前连续两周的涨势。

图表显示，布伦特期货在稍后时段约为每桶88.14美元，表明周五盘中价格仍在波动。实时报价差异可能源于合约选择、时间节点及数据供应商的不同。

布伦特原油期货六个月价格走势图显示，油价已从2026年初的高位回落，但仍远高于年中左右的低点。近期的回调使价格回到每桶88美元附近，约88-90美元区间成为短期方向的重要参考区域。

此次下跌并不意味着地缘政治风险已经消失。相反，交易员似乎正在计入外交努力改善霍尔木兹海峡航运状况的可能性上升。

霍尔木兹海峡航运量仍远低于正常水平

实物航运数据持续显示严重中断。根据初步数据，周四仅有7艘可见的货船穿越霍尔木兹海峡，低于前一天的17艘，也低于10天均值15艘。外交努力正在加强，伊朗正在讨论恢复正常航行的条件，并与阿曼合作制定潜在航运安排。然而，这条战略水道的整体交通量仍仅为正常水平的一小部分。全球约五分之一的石油供应通常经过霍尔木兹海峡，因此任何持续的通航恢复都可能对原油价格产生重大影响。

这构成了市场的主要矛盾：对航运改善的预期给期货价格带来压力，而实际流量仍受限制。

WTI在84美元附近受阻后，持稳于82美元支撑位上方

WTI的短期图表也显示出市场处于技术支撑改善与上方阻力之间的拉锯状态。一小时的走势图显示，WTI价格在从80美元区域强劲反弹后，目前接近每桶83.08美元。第一个突出的支撑区域位于82至82.40美元之间，而更强的需求区域标记在80至80.50美元附近。

上行方面，图表将83.50至84美元确定为即时阻力区域。分析显示，若小时线收盘确认突破84美元并成功回踩，将增强向85至86美元移动的可能性。反之，跌破82美元将削弱反弹势头，并暴露下方80至80.50美元区域。因此，图表强化了更广泛的基本面格局：WTI正处于盘整，而非确立明确的突破方向。

美国燃料库存显示潜在紧张

美国能源信息署的最新报告增添了另一层支撑。截至8月21日当周，美国商业原油库存仅增加10万桶，至4.289亿桶，库存较五年季节性平均水平高出约1%。更重要的是，汽油库存下降250万桶，较五年平均水平低6%；馏分油库存下降220万桶，较正常季节性水平低约14%。美国炼厂开工率高达97.4%。

这些成品油库存下降表明，尽管周五原油期货下跌，但基础燃料市场依然紧张。

OPEC+与需求前景将油价拉向相反方向

OPEC+计划在9月再恢复每日18.8万桶的自愿减产，该组织定于9月6日再次召开会议。然而，国际能源署估计，在7月观察到的库存锐减6900万桶之后，全球石油市场第三季度仍可能面临每日180万桶的供应缺口。与此同时，国际能源署预计，由于高燃料价格和供应中断抑制消费，2026年全球石油需求将每日减少160万桶。

对于原油价格而言，前景依然微妙平衡。霍尔木兹海峡航运进一步改善可能推动布伦特和WTI走低，但持续的中断、低成品油库存以及全球库存紧张可能限制下行空间，并迅速恢复地缘政治溢价。

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