比特币突破8.1万美元后回落至7.75万美元,市场上涨动能再受考验
比特币(BTC)在突破8.1万美元后,回落至7.75万美元附近,这一走势再次引发市场对加密货币上涨动力是否足够强劲的讨论。昨日的行情并非比特币独有——加密货币相关股票、以太坊、Circle、Strategy 和 Solana 均出现显著上涨。然而,今日的回调表明,市场仍然对宏观经济动态和资本条件高度敏感。尤其是美国财政部的债券回购计划、稳定币的增长以及企业持有的比特币策略,成为本轮反弹背后的关键因素。
比特币为何从8万美元回落?
比特币突破8万美元后,在加密货币公司中掀起了一波强劲的上涨浪潮。矿企和资产负债表上持有数字资产的公司取得了两位数的涨幅,而 Coinbase 和 Robinhood 等公司的股价也随之走高。在昨日的上涨中,比特币周涨幅超过23%,以太坊则上涨约30%,突破2500美元。今日比特币回落至7.75万美元,表明投资者在上涨后倾向于获利了结。主要原因之一也与凯文·沃什在杰克逊霍尔会议上部分偏鹰派的讲话有关。
美国财政部计划将长期债券的部分回购操作限额提高至至少40亿美元,这一举措成为市场风险偏好升温的重要推动力。更低的债券收益率使得投资者更容易转向比特币及其他风险资产。
Circle 与 USDC 迎来新一轮增长浪潮?
稳定币市场是加密货币行业复苏的关键组成部分之一。伯恩斯坦分析师认为,Circle 发行的 USDC 可能进入新一轮增长阶段,并在未来12个月内成为该公司的重大催化剂。USDC 的供应量在短短七天内增加了约20亿美元,从而结束了长达近六个月的停滞或下滑,释放出 Circle 增长重新加速的信号。
伯恩斯坦维持对 Circle 股票的“跑赢大盘”评级,并将目标价定为140美元。这一目标相较于当前水平意味着约60%的上涨空间。USDC 在调整后的交易量中所占份额,在2025年约为40%,而到2026年已升至60%以上,从而在此项指标上超越了 Tether 的 USDt。
Strategy 的真正风险是比特币吗?
迈克尔·塞勒领导的 Strategy 公司凭借其比特币囤积策略,已成为加密货币市场最受关注的企业之一。然而,Regime Intelligence 的分析显示,该公司面临的主要风险并非比特币价格本身,而是资本市场融资渠道的中断。Strategy 目前持有 840,447 枚 BTC,这些资产支撑着约220亿美元的债务和优先股权益,但公司并无与比特币价格挂钩的追加保证金义务。
公司年度负债约为17.6亿美元。此外,其价值667亿美元的比特币资产成本基础为633.6亿美元,现金储备相当于年度负债的2.6倍。压力测试显示,即使比特币价格下跌96%,也不会完全令公司持有的 BTC 无法覆盖可转换债券。尽管如此,如果比特币长期下跌,可能导致 Strategy 股价下跌以及 mNAV 比率下降,从而增加其筹集新资金的难度。
Solana 为何再次成为焦点?
Solana 也是网络活动与价格表现同步增强的项目之一。该网络在7月份创下了42亿笔链上交易的纪录,随后 SOL 上涨约40%,自2月以来首次突破100美元。7月交易量较6月增长13.5%,较12月增长91%,同期新增约20亿笔交易。Solana 上代币化的现实世界资产价值也达到约40亿美元,过去一个月增长11.8%,而所跟踪网络上的代币化现实世界资产总价值已超过380亿美元。
比特币后市关注什么?
今日的7.75万美元水平,是判断比特币在昨日强劲上涨后能否保持动力的关键。此外,投资者不仅需要关注 BTC 价格,还应关注债券收益率、稳定币供应量、资本市场流动性以及链上活动。加密货币市场的最新走势表明,比特币与传统金融体系之间的联系已变得极为紧密。重新收复8万美元可能增强上涨动能,而当前水平上抛压的增加则可能加深短期回调。
本内容绝对不构成投资建议。市场存在高风险,在做出投资决策前,请务必进行独立研究。
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