瑞银、加拿大丰业银行和Jane Street披露在Hyperliquid的持仓_新闻

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瑞银、加拿大丰业银行和Jane Street披露在Hyperliquid的持仓

2026-09-06 19:16:26

谁在买入Hyperliquid ETF？

瑞银（UBS）、蒙特利尔银行（BMO）和简街资本（Jane Street）是披露持有美国Hyperliquid交易所交易基金（ETF）持仓的30家机构中的成员。这些基金的首份季度所有权报告为投资者提供了早期观察机构投资者参与追踪HYPE代币产品的窗口。

根据彭博情报ETF分析师詹姆斯·塞弗特（James Seyffart）汇编的名单，Wealth High Governance Asset Management位居榜首。截至6月30日，该机构持有21Shares Hyperliquid质押ETF（代码：THYP）共计632,614股，价值2,395万美元。OLP Capital Management紧随其后，持仓价值约为1,050万美元。瑞银报告持仓价值为750万美元，蒙特利尔银行持有670万美元，简街资本披露持仓为440万美元。这五大最大披露持有人合计约占7,490万美元披露总额的70.8%，即约5,300万美元。其他知名机构还包括Discovery Capital、Brevan Howard、Balyasny和Boothbay。较小的报告持仓则低至加拿大皇家银行的22,068美元以及Tower Research Capital的1,103美元。

这种集中度表明，在产品推出仅数月后，Hyperliquid ETF市场便已具备机构足迹。然而，这些文件并不一定反映所有涉及机构的长期投资信念。

13F文件究竟向投资者揭示了什么？

这些披露提供的是第二季度末持仓情况的快照，而非当前敞口的实时画面。6月30日之后的任何买卖行为均未包含在数据中。此外，还有其他局限性。银行报告的持仓可能包括为客户管理或持有的资产，而像简街资本这样的交易公司可能将ETF股份作为做市、套利或对冲策略的一部分持有，而非对HYPE的方向性押注。

Form 13F的报告在设计上就是不完整的。投资管理人在管理至少1亿美元合格证券后通常才需履行申报义务。因此，小型投资者可能不会出现在报告中。这意味着，文件中识别出的7,490万美元不应被视为投资于Hyperliquid ETF的机构资本总额。同样，也不应将每一份报告的持仓自动解读为对底层代币的看涨信号。

投资者启示

瑞银、BMO和简街资本的出现赋予了Hyperliquid ETF机构可见度，但13F文件显示的是所有权而非投资意图。需求更有力的证据在于披露持仓、持续的ETF资金流入以及产品推出以来资产的增长相结合。

Hyperliquid ETF增长有多快？

美国HYPE基金市场仍处于起步阶段。21Shares于5月推出了THYP，几天后Bitwise推出了BHYP。Grayscale于6月初通过HYPG进入市场。截至9月4日，这三款产品累计吸引了3.5658亿美元的净资金流入，并在当日结束时实现了4.8086亿美元的合并净资产。另有1,052万美元于9月4日进入基金，且当天的全部资金流入均流向Bitwise的BHYP。与6月30日的机构文件相比，这些数据提供了衡量需求的更当前指标。

它们表明，在第一批13F文件所捕获的报告日期之后，资产在7月、8月和9月初继续积累。ETF也为投资者提供了一种通过传统经纪账户接触HYPE的途径，而无需直接持有代币或使用Hyperliquid本身。这一区别在美国尤其重要，因为根据平台条款，用户无法直接访问Hyperliquid。

华尔街的兴趣为何对Hyperliquid至关重要？

Hyperliquid的业务建立在去中心化永续合约之上，这类没有到期日的衍生品合约已成为加密货币交易活动的主要来源。其自身的区块链和HYPE代币构成了该生态系统的经济基础。ETF需求为美国资本提供了一种获得代币敞口的独立途径，尽管底层交易场所对美国用户仍然不可用。如果受监管的公司找到将Hyperliquid技术与符合美国规定的衍生品市场连接的方法，这种分离可能会变得越来越重要。

Kraken母公司Payward一直在与美国商品期货交易委员会（CFTC）合作，探讨通过受监管的交易所Bitnomial获取某些与Hyperliquid相关的永续产品的潜在途径，尽管最终结构尚未公布。对于HYPE投资者而言，机构文件的重要性不在于证明大型银行正在进行 outright 的加密货币押注，而在于证明与Hyperliquid相关的产品正在进入主流交易基础设施。接下来的考验将是：在初始发行期结束后，ETF资金流入是否会持续；以及机构所有权基础是否会扩大，超越6月底占大多数披露持仓的那相对较小的群体。

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