瑞信支持CoreWeave (CRWV)，目标价120美元，连续两次提价后_新闻

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瑞信支持CoreWeave (CRWV)，目标价120美元，连续两次提价后

2026-10-03 18:12:44

瑞银分析师维持CoreWeave买入评级，目标价120美元

来自瑞银（UBS）的Karl Keirstead在12,504名被追踪分析师中排名第357位，他维持对CoreWeave股票的“买入”评级，目标价为120美元。这家AI基础设施提供商于7月实施了25%的GPU费率上涨，随后几个月又追加了10%的涨幅。在纳入超过250亿美元的第三季度新合同之前，CoreWeave的承诺收入积压已接近1040亿美元。分析师共识倾向于“适度买入”，平均目标价为138.78美元，表明股价仍有 substantial 升值潜力。在过去三个月里，公司内部人士抛售了价值约5.577亿美元的640多万股股票。

定价权彰显稀缺性

CoreWeave (CRWV) 上周五以每股89.62美元开始交易，远低于该股52周高点153.20美元。然而，这家AI云基础设施专家依然活跃，吸引了市场分析师的关注。Karl Keirstead是瑞银的五星级分析师，他认为该公司的论点基于一个直白的观察：公司不断提高价格，而客户继续接受更高的成本。

7月，CoreWeave将Nvidia GPU访问的小时计费率提高了25%。在接下来的两到三个月里，该公司又将这些费率再提高了10%。在竞争激烈的市场中，这种定价能力是不寻常的。这表明AI计算资源的获取仍然稀缺。根据CoreWeave的数据，第三季度执行的短期协议每兆瓦产生了约4000万美元的年收入。这一巨额数字强调了该行业持续存在的供应限制。

巨额收入管道进一步扩张

截至6月底，该公司报告的承诺收入管道约为1040亿美元。这一总数不包括在第三季度初获得的多于250亿美元的额外客户协议。瑞银分析师认为，这种向上的定价轨迹不仅限于CoreWeave。这家投资银行预计整个AI基础设施领域都将出现类似的动态。

关键的不确定性在于公司能否建立足够的物理容量以满足市场需求。社区对数据中心项目的反对是一个障碍，当地居民表达了对能源使用和开发影响的担忧。Keirstead指出，行业情报表明，资本充足的运营商可以应对这些挑战。然而，资金需求则构成了完全不同的挑战。

建设AI数据中心需要在产生收入之前投入巨大的前期资金。CoreWeave最近完成了总额为37亿美元的转换票据发行，到期日为2033年，初始目标为30亿美元，票面利率为2.875%。该公司还设立了一个按需市场股权计划，允许出售多达3500万股以增加财务流动性。

财务表现与价格目标

CoreWeave于8月11日发布了最新的季度数据。该企业报告每股亏损1.14美元，优于华尔街预期的1.52美元赤字。总收入达到25.8亿美元，同比增长112%。伴随这一增长，CoreWeave记录了-47.95%的负股本回报率和-25.41%的净利润率。

随后，多家华尔街公司发布了更新的观点。花旗集团将其价格目标上调至159美元，摩根大通将该股升级为超配，目标价为125美元，富国银行将其目标价提高至160美元。街头的整体评级为“适度买入”，共识目标价为138.78美元，源自23个买入建议、9个持有评级和3个卖出呼吁。

与此同时，公司内部人士正在积极清算头寸。首席执行官Michael Intrator在7月以每股78.23美元的价格抛售了20万股，而主要股东Magnetar Financial在8月抛售了超过30.7万股。合计起来，内部人士在过去90天内处置了超过640万股，总值约5.577亿美元。CoreWeave目前的市值为411.2亿美元，债务股本比为5.53。

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