中国P2P稳定币钱包增长43倍，东亚1.2万亿美元市场无视监管_新闻

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中国P2P稳定币钱包增长43倍，东亚1.2万亿美元市场无视监管

2026-10-06 07:27:36

东亚五大加密经济体规模达1.2万亿美元，监管与现实存在显著鸿沟

目前，东亚地区五大主要市场的加密经济总规模约为1.2万亿美元。然而，在这些市场中，纸面上的规则与实际运行的市场状况截然不同：在某些首都城市，加密货币是持牌业务，而在其他地区则被禁止交易。现有的加密法规与东亚地区的实际交易情况是否匹配？今日发布的Chainalysis报告揭示了这一地区现有加密监管体系与现实交易模式之间的巨大差距。

报告显示，这种差距在中国大陆最为明显，尽管该国多年来已 outlaw（禁止）了相关交易活动，但Chainalysis估计中国的加密经济体量仍不低于1763亿美元。

中国大陆：稳定币转账激增，用户将其视为运营资金

最明显的分歧迹象在于，中国境内发送点对点（P2P）稳定币转账的独立钱包数量在2024年第一季度至2026年第二季度期间增长了43倍。Chainalysis在2025年7月至2026年6月的统计窗口期内，追踪到通过1810万个自我托管的稳定币转账流动的资金高达1041亿美元。

此外，Chainalysis测得的中国市场周转率为每年33.2次，是全球平均水平9.3次的三倍以上。该公司指出，这一数据表明用户将稳定币视为“运营现金”的程度远超其作为“价值存储”的功能。

国内P2P转账占中国加密总活动的59.1%，约为一年前的3.5倍。仅2026年3月一个月，该类别就新增了49亿美元的流量。

香港：机构化程度最高，但交易场所尚未就绪

香港拥有该地区规模最大的机构化加密市场，规模达1922亿美元。流入服务领域的资金中约有16%流向机构平台，这一比例几乎是任何邻近地区的三倍。在这16%的资金中，有85%流向了托管提供商、主经纪商和做市商。

香港还吸收了近240亿美元的企业间（B2B）流量，机构平台收入在一年内增长了87%，增速位居东亚之首。2026年4月10日，香港金融管理局（HKMA）向汇丰银行（HSBC）及由渣打银行、HKT和Animoca Brands风投支持的Anchorpoint颁发了首批稳定币发行牌照。此前，这两家公司是从2025年8月生效的法例下的36家申请者中脱颖而出。

然而，由于香港尚未准备好交易场所、交易对或启动日期，这两家公司目前无法交易其发行的代币。旨在为虚拟资产交易平台颁发牌照的法案预计将在今年晚些时候进行审查。此外，中国人民银行等七家机构于2月发布的通知也禁止了在境内外未经授权的锚定人民币的稳定币。

韩国：零售主导，关注AI代币与税收延迟争议

韩国以4491亿美元的规模成为该地区的领头羊，较上一时期增长12.3%。这一增长得益于交易所板块16.3%的增长以及额外511亿美元的交易所相关流量。韩国的市场主要由散户投资者主导，Chainalysis指出，与其他类别相比，散户交易者更倾向于投资与人工智能（AI）相关的代币。

目前，散户交易者密切关注一项定于2027年1月1日生效的税收政策。该税率为22%（包括20%的国家税和2%的地方税），适用于超过250万韩元的收益。尽管该税收多次推迟，但独立议员韩东勋正试图再推迟两年。他的论点是，当局在资产离开国内交易所后尚无法追踪交易。一份要求推迟征税的请愿书也已获得议会审查所需的5万个签名。

日本：去中心化交易所（DEX）占比领先，高税率维持至2027年

在日本估值为2283亿美元的加密市场中，去中心化交易所（DEX）占服务活动的34.5%。这一比例是该地区由中心化交易所主导的任何成熟市场中最高的。Chainalysis发现，自2022年以来，DEX的使用量增加了三倍以上。同时，65.7%的兑换金额在10美元至1000美元之间。

目前，加密收益作为杂项收入征税，税率高达约55%。这一政策将持续有效，直到《金融工具和交易所法》中将加密重新分类为金融产品的法律在2027财年生效。即便如此，较低的统一20%税率也要从2028年1月1日起才适用。

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