Ondo让投资者全天候交易IPO前头寸_新闻

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Ondo让投资者全天候交易IPO前头寸

2026-10-06 19:33:28

Ondo Finance推出Ondo Private Markets，为非美合格投资者提供私募公司代币化敞口

Ondo Finance于10月6日正式推出Ondo Private Markets服务。该服务旨在为符合条件的非美国投资者提供对私营公司的代币化投资敞口，并支持全天候二级市场交易。首批产品将追踪一家未具名的Pre-IPO（首次公开募股前）人工智能公司的表现。

核心机制与权益说明

Ondo Private Markets将为符合条件的非美国投资者发行与私营公司挂钩的代币化票据（Tokenized Notes）。首只产品的标的资产为一家领先的Pre-IPO AI公司，其二级市场交易预计将于本周启动。

需要特别注意的是，持有者通过票据获得的是经济利益敞口，而非直接持有公司股份、投票权或股权所有权。持有者可以在二级市场上全天候交易这些票据，或使用自托管钱包进行保管。

未来规划与行业扩展

Ondo表示，未来的私募市场产品将涵盖机器人、网络安全、生物技术、基础设施、国防、能源和太空等多个领域。目前，除首只AI产品外，其他板块的具体发布时间和公司名称尚未披露。

此次新产品是在Ondo此前围绕公开交易股票、ETF和美国国债建立代币化证券业务基础之上推出的。新服务采用的代币化票据，其收益支付与参考私营公司在特定流动性事件（如IPO）中普通股实现的价值挂钩。

法律结构与所有权界定

Ondo在法律结构上明确区分了“代币”与“被追踪公司”之间的关系。公司声明指出，这些工具是发行人的债务义务，而非所参考私营企业的股份。因此，代币持有者在该公司不享有任何所有权利益、投票权或其他股东权利。

相反，每张票据的派息取决于参考公司普通股在发生符合资格的流动性事件时实现的每股金额。此类事件可能包括首次公开募股（IPO）或根据单个代币的法律条款规定的其他交易。

由于私营公司无需像上市公司那样披露详细信息，这种“敞口与所有权分离”的结构引发了行业内的讨论。参与者质疑，当底层企业不发布法定披露信息时，代币买家能获得的信息是否充分。类似的情况曾出现在2025年Robinhood推出与OpenAI挂钩的代币产品中，当时OpenAI明确表示该产品并非OpenAI的股权，且未批准与该产品销售相关的股权转让。

截至目前，Ondo尚未披露其首只私募票据背后的未具名AI公司是否背书或参与了该产品。

全天候交易与地域限制

尽管Ondo强调其二级市场交易具有“无许可”特性，但Ondo Private Markets仅面向允许管辖区内的合格投资者开放。

官方公告明确指出，该代币仅限非美国人士使用。根据1933年美国证券法，这些代币未在美国注册，除非获得注册或有效的豁免，否则不得在美国境内或向美国人士提供或出售。任何位于美国境内的购买订单均被禁止认购、获取或赎回代币。代表美国人士账户或为其利益行事的人员同样受到此限制。

这一安排与Ondo受监管的美国证券业务是分开的。今年7月，Ondo宣布其SEC注册的经纪交易商子公司Oasis Pro Markets已获得FINRA授权，可为美国投资者提供代币化公司股权、ETF、共同基金、指数基金、IPO证券和私募配售等服务。而Ondo Private Markets则是针对美国境外合格投资者的不同架构下的产品。

现有业务规模与市场表现

Ondo Private Markets建立在现有的Ondo Stocks平台之上，该平台通过区块链提供对公开交易证券的投资敞口。目前，Ondo网站列出了超过450种代币化股票和ETF，最新数据显示其总锁仓价值（TVL）约为12.8亿美元。这些产品可在以太坊、BNB Chain和Solana等网络上使用，但受地域限制约束。

Ondo的股票产品与新的私募票据结构不同：现有股票产品由通过美国经纪交易商持有的证券和现金支持，并由独立验证机构核查；而私募市场产品则提供与参考公司经济表现挂钩的合同票据。

Ondo Stocks在5月突破10亿美元TVL大关，距上线不到八个月。当时公司表示，该平台累计交易量已达180亿美元，基于RWA.xyz数据，其在代币化股权发行人市场份额中占比超过70%。此后，资产目录从约260个扩展至450多个。9月，Ondo宣布随着产品通过NEAR Intents上线，Ondo Stocks的累计交易量已突破260亿美元。

据相关报道，截至报告期间，CoinGecko显示ONDO代币价格接近0.49美元，24小时内下跌约2.1%，七天内下跌6%。需要注意的是，数据并未确立私募市场公告与代币价格波动之间的因果关系。

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