Polkadot“无发行方”稳定币登陆Tether美元_新闻

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Polkadot“无发行方”稳定币登陆Tether美元

2026-10-09 04:16:09

Polkadot 推出 dotUSD：宣称“无发行方”，实则锚定中心化稳定币

10月8日（星期四），Polkadot 正式推出了其声称“没有发行公司”的稳定币 dotUSD。然而，这一上线的代币实际上是按照 1:1 的比例与 Tether 的 USDT 进行铸造的。这正是 Polkadot 自身宣传中所警告的那种受中心化管理控制的美元稳定币。

在 X 平台发布的同一篇公告中，Polkadot 指出，全球绝大多数稳定币由少数几家公司发行和控制。该市场规模已超过 2500 亿美元，而这些公司像银行一样，决定谁有资格持有其代币。Polkadot 声称，dotUSD 建立在不同的前提之上，即没有发行公司。但在现阶段，这一前提并未反映在已上线的产品中。

除名外的包装 USDT

根据发布背后的治理提案（Referendum 1944）来看，此次 rollout 是分阶段进行的。第一阶段已经构建完毕，并符合提案中的链上规定：用户可以使用 USDT 以 1 美元对 1 美元的比率铸造 dotUSD，直至达到供应上限。在此阶段，储备金背后支撑的是 Tether 的代币。

为了启动交易，提案从 Polkadot 的金库中提取资金，在 Polkadot 的资产枢纽（Asset Hub）上建立 DOT 和 dotUSD 的流动性池。原计划预留 250 万美元的 USDT 用于铸造 dotUSD，以及 250 万美元的 DOT 用于提供池内流动性，启动资金总额为 500 万美元。不过，后来的草案将每部分金额削减至 150 万美元，总启动资金调整为 300 万美元。

提出该提案的 Polkadot 社区基金会声明，其仅以行政身份行事，不会发行、运营或托管 dotUSD、DOT 或 USDT。

第一阶段如何削弱了 Polkadot 的宣传主张？

最新推出的产品并非提案文档中讨论的确切产品。这是因为提案曾反对基于现已作为其后备资产的同一资产进行构建。

提案指出，USDC 和 USDT 等中心化稳定币拥有“紧急制动开关”。它们需向政府负责，并有权冻结用户账户。它们还可以黑名单地址，且受影响持有者无法申诉。然而，提案所警告的这种依赖性，如今却体现在 dotUSD 上。在第一阶段铸造的 1 美元 dotUSD，实际上是对存放在储备金中 1 美元 USDT 的索取权。

这意味着，如果 Tether 冻结了持有该储备金的钱包，那么支撑该 dotUSD 的后备资产也将随之被冻结。

Tether 的冻结操作并非空穴来风

提案中关于中心化稳定币发行商的担忧并非虚惊一场。Tether 确实 routinely（常规地）执行冻结操作。据报道，在单一的 30 天窗口期内，Tether 冻结了以太坊和波场网络上 370 个地址中超过 5.14 亿美元的 USDT，此外在 2025 年还有 12.6 亿美元被列入黑名单。

一旦实施冻结，很少会被解除。然而，这些权力目前正在接受法庭的考验。10月6日，支付公司 Conduit 在纽约联邦法院起诉 Tether，涉及一笔 276 万美元的 USDT 冻结事件。Conduit 表示，由于没有任何解释，其主运营账户已被锁定超过一年，而巴西警方证实他们从未标记过该钱包。

这是数周内同一家法院审理的第二起此类诉讼。此前，两名泰国商人因 4240 万美元被冻结在十个以太坊地址上提起诉讼，称 Tether 在收到任何传票之前数月，便根据国土安全部门的一项非正式请求将其列入黑名单。Tether 称该诉讼毫无根据，并强调其与 340 多个执法机构合作的工作。

去中心化版本仍是一纸承诺

迄今为止，该协议尚未兑现其在提案中宣传的内容，因此所有人的目光都转向了第二阶段。预计在该阶段，系统将拥有 DOT 抵押金库、预言机、稳定性池、清算机制和赎回机制。然而，目前尚无发布第二阶段的明确日期。自联合创始人 Gavin Wood 于 2025 年 7 月在 Web3 Summit 上提及该项工作以来，围绕 DOT 支持的 Polkadot 稳定币的计划已流传了一年多。

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