稳定币让MoneyGram超越现金柜台服务_新闻

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稳定币让MoneyGram超越现金柜台服务

2026-10-20 00:36:30

稳定币基础设施支撑着这一平衡，但MoneyGram尚未说明其在美国以外的可用性范围及背后支持的代币类型

核心要点

链上足迹：MgUSD由Stripe旗下公司Bridge发行，于6月2日在Stellar网络上线。

历史平行线：6月推出MgUSD，9月10日在哥伦比亚推出MoneyGram卡，10月19日推出 redesigned 应用。

宏观重叠：萨尔瓦多使用美元作为法定货币；哥伦比亚使用比索。两者均涉及新的美国汇款走廊。

系统性里程碑：美国发送者现在可以直接向哥伦比亚和萨尔瓦多的MoneyGram应用用户付款。汇款不再以提取现金为终点。

关键的变化体现在MoneyGram 10月19日发布的一行文字中：位于美国的客户现在可以直接向包括哥伦比亚和萨尔瓦多在内的市场的MoneyGram应用用户发送资金。该发布将应用用户与银行账户、借记卡、第三方钱包以及零售网点取现并列作为交付选项。在所有这些选项中，只有应用能让资金在到达后仍保留在MoneyGram账户内。

从商业角度来看，区别在于MoneyGram能从同一客户身上获得收益的频率。一次现金提款仅产生一笔手续费收入。而留在应用内的余额则可以促成进一步的转账、卡片消费以及后续的提现，每一笔操作都会为MoneyGram带来收益。

首席产品与技术官Luke Tuttle将稳定币层描述为用户无需思考的存在：“我们的产品策略始于消费者，而非技术。”应用在界面层面隐藏了区块链的存在。接收方是否选择持有余额，取决于持有余额对他们实际意味着什么，而这在MoneyGram提及的两个国家之间存在着显著差异。

四个月，三次发布

该应用是MoneyGram自春季以来一直在构建的账户系统的消费者前端。

6月2日 · MgUSD：MoneyGram推出了自己的美元稳定币。由Bridge发行，M0的基础设施根据美元的进出铸造和销毁代币，该代币运行在Stellar网络上。它最初在美国的MoneyGram应用内的自我托管钱包中亮相，这意味着客户控制资金，而不是由MoneyGram代为持有。
9月10日 · MoneyGram卡：随后推出了一张由稳定币支持的Visa卡，首先在哥伦比亚推出，基于Stellar网络并由Rain和Crossmint构建。该卡的发布描述了一条现金路线：客户将资金从余额发送到自己的账户，并在MoneyGram网点领取当地货币。
10月19日 · 重新设计的应用程序：转账、选定市场的美元余额、账单支付、手机充值和现金访问现在集中在一个应用程序和网站中，支持40种语言。

这一序列也留下了空白。MgUSD在美国市场推出。哥伦比亚的卡发布描述了“稳定美元余额”，但未命名背后的代币，而10月的发布仅提及在未命名市场中由稳定币驱动的功能。MoneyGram尚未说明美国以外的余额是否运行在MgUSD上。

美元余额在圣萨尔瓦多和波哥大意味着不同的事物

自2001年以来，萨尔瓦多一直将美元作为法定货币。萨尔瓦多接收者已经以美元赚取、花费和储蓄，因此持有美元余额并不能抵御本地货币贬值的风险。唯一的选择是将钱留在应用中或提取为现金。只有当足够多的日常消费可以数字化进行，且在无法数字化时附近就有取现网点时，留在应用中才有价值。

哥伦比亚使用比索，因此接收者选择持有美元而不是在到达时兑换，这是一个货币决策。如果比索走弱，同样的美元日后在当地能购买更多商品；如果比索走强，则购买力下降。持有余额让接收者掌握了时机控制权，但这并不能锁定更好的汇率。

这使得哥伦比亚成为余额作为金融产品发挥作用的市场，而萨尔瓦多则是余额作为便利性工具发挥作用的市场。这也可能解释了为什么卡首先在哥伦比亚推出：在那里持有美元的接收者需要一种无需全额兑换即可消费的方式。

现金仍然设定了限制。MoneyGram拥有近50万家零售网点，并声称触达超过50亿个数字端点，包括钱包、银行账户和卡片。网点数量涵盖整个网络，而不仅仅是处理余额提取的 outlet。该公司表示，余额仅在特定市场提供，且收款方式因走廊而异。

MoneyGram公布的应用条款增加了实际约束。费用和汇率会根据金额、付款方式、交付方式和取现地点而变化。资金可用性可能取决于代理或银行的营业时间、系统可用性和监管检查。6月的MgUSD发布描述了一个客户可以随时访问的余额，这对数字余额而言属实，但对现金柜台而言并非如此。对于以现金支付租金或购买杂货的接收者来说，柜台的营业时间决定了资金何时可用。

已确认 vs 未披露

已确认：

美国发送者可以向哥伦比亚和萨尔瓦多的应用用户付款
MgUSD由Bridge在Stellar网络上发行，并于美国上线
MoneyGram卡自9月起已在哥伦比亚上线

未披露：

提供美元余额的全部市场列表
美国以外余额由哪种代币支持
应用用户或余额持有者的数量
将余额转换为当地现金的各市场成本

计划于2026年底推出带有ATM访问功能的实体卡。

什么指标能显示接收者是否留住了资金？

反对这一战略的理由很简单。MoneyGram没有公布关于应用用户或余额的数据，因此留存率是公司的既定目标，而非可衡量的结果。许多汇款接收者需要在几天内获取现金，对他们来说，余额只是在同一次取现前的等待室。在萨尔瓦多，应用还与接收者可以持有美元的其他所有地方竞争。

两个信号可以解答这个问题。第一个是链上的：MGUSD在Stellar上的流通供应量是公开可见的。如果到2027年1月持续增长的供应量能证实资金在应用推出后确实留在了MoneyGram的网络中，而供应量持平则表明接收者仍在提现。只要MoneyGram未明确说明美国以外余额由哪种代币支持，这一衡量标准就会低估实际情况。第二个信号是承诺于2026年底推出的实体卡。无论它是否能在年底前发货，以及MoneyGram是否会随其宣布新的余额市场，都将显示账户模式是否正在超越哥伦比亚。

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